精测电子诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

精测电子

(300567)

总市值：607.30亿

PE(静)：740.42

PE(2026E)：204.20

总股本：2.80亿

PB(静)：14.54

利润(2026E)：2.97亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为2.03%，近年生意回报能力不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为2.51%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为6.53%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为-2.02%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报10份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

融资分红

公司上市10年以来，累计融资总额18.92亿元，累计分红总额5.90亿元，分红融资比为0.31。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。

生意模式

公司业绩主要依靠研发、营销及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债及财务费用均较高，注意公司债务风险。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为1.9%/--/1.3%，净经营利润分别为8947.18万/-2.23亿/8408.41万元，净经营资产分别为47.01亿/50.24亿/62.93亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.89/0.86/0.84，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为21.63亿/22.03亿/28.01亿元，营收分别为24.29亿/25.65亿/33.48亿元。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性爆表。

（市值 - 净金融资产) / 预期利润为209.7，其中净金融资产-14.09亿元，预期净利润2.97亿元。

详细数据

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该公司被1位投资大佬持有，该大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括建信基金的田元泉，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为49.33亿元，已累计从业6年66天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请公司市场需求情况如何？

答：当前，半导体产业正逐步进入由 I 算力基础设施、先进逻辑芯片、先进封装技术与高端存储器件共同驱动的新一轮上行周期。半导体产业上行周期的发展态势，直接带动了半导体量检测设备销售的增长。公司紧抓半导体设备国产化替代的关键窗口期，持续巩固并提升在半导体量检测领域的国内领先地位，进一步加大对先进制程领域（28nm 以下）的研发投入与产品布局。随着前期高强度研发投入逐步进入业绩兑现阶段，公司技术产业化进程全面提速，半导体领域主营产品均实现规模化量产，交付能力大幅增强，收入确认规模同比显著增长。与此同时，公司持续优化业务结构、提升经营效率，推动半导体板块盈利能力显著改善，新签订单、营业收入、净利润均实现同比大幅增长。在平板显示检测领域，公司是国内的龙头企业，在全球显示检测行业处于第一梯队。公司产品覆盖 LCD、OLED、 MicroOLED、Mini/Micro-LED 全制程检测设备，国内市场占有率领先。在新能源领域，公司主要产品为锂电池生产及检测设备，主要用于锂电池电芯组装配和检测环节等，包括锂电池切叠一体机、CT＆XRY 无损检测机、化成分容系统、CIR 组装配线、锂电池视觉检测系统和 BMS 检测系统等。针对新能源领域持续亏损的不利局面，公司持续优化业务结构，并对管理团队进行调整，已取得积极效果。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据东吴证券周尔双的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，精测电子的合理估值约为--元，该公司现值217.09元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

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当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

精测电子需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

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周期估值

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师佘炜超对其研究比较深入（预测准确度为12.38%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

1.67
2026E

3.79
2027E

5.70

更多>

财报摘要

项目

2025

评级
ROIC

2.03%
利润5年增速

-36.97%

--
营收5年增速

10.02%

--
净利率

2.51%
销售费用/利润率

280.96%
股息率

0.15%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：可能有财务风险。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

12.03%
有息资产负债率(%)

35.53%
财费货币率(%)

0.08%
应收账款/利润(%)

1730.97%
存货/营收(%)

68.36%
经营现金流/利润(%)

312.15%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

28.49%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

67.17%
流动比率

1.80%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

6.23%
货币资金/流动负债(%)

60.15%
盈利质量瑕疵数

4

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

-0.11%
应收账款/利润3年变动比例(%)

200.78%
存货/营收环比(%)

8.96%
在建工程/利润(%)

182.19%
在建工程/利润环比(%)

15.88%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

5.67%
经营性现金流/利润(%)

312.15%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
严凯

东方人工智能主题混合A

9610189
方建

银华集成电路混合A

8383965
郑晓曦

南方信息创新混合A

4850058
陈思靖

国泰海通创新成长混合发起A

1603479
陈韫中

广发小盘成长混合(LOF)A

1536428

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行业相对指标