美力科技诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

美力科技

(300611)

总市值：47.83亿

PE(静)：32.78

PE(2026E)：20.55

总股本：2.11亿

PB(静)：3.71

利润(2026E)：2.33亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为8.53%，生意回报能力一般。去年的净利率为7.52%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为7.28%，投资回报一般，其中最惨年份2022年的ROIC为-1.95%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报9份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

融资分红

公司上市9年以来，累计融资总额2.68亿元，累计分红总额1.51亿元，分红融资比为0.56。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为2.1%/7.6%/4.9%，净经营利润分别为2882.59万/1.05亿/1.51亿元，净经营资产分别为13.69亿/13.85亿/30.9亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.32/0.33/0.47，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为4.39亿/5.27亿/9.55亿元，营收分别为13.76亿/16.04亿/20.12亿元。

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

（市值 - 净金融资产) / 预期利润为26.95，其中净金融资产-14.87亿元，预期净利润2.33亿元。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司收购ACPS以后，有哪些降本增效的措施？

答：公司收购CPS以后，降本增效的措施主要以下几点1、资金成本优化。美力科技置换CPS相关贷款后，每年预计降低利息支出300-500万欧元，CPS已经制定详细的还款计划，首期还款400万美金已经落实到位。2、供应链优化。公司已在推进CPS的供应商国产化替换，CPS在海外约2.3亿欧元采购逐步实现国产化后，公司有信心推动其经营质量和盈利能力持续改善。3、设立欧锐斯汽车系统（浙江）有限公司，依托国内本土化优势，在销售拓展、研发协同、供应链协作管理支持等方面为公司境外子公司及相关业务提供支撑，有利于提升集团全球化运营效率，推动境内外业务协同发展。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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