佩蒂股份

(300673)

总市值：32.20亿

PE(静)：27.83

PE(2026E)：20.93

总股本：2.47亿

PB(静)：1.83

利润(2026E)：1.54亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为5.09%，近年生意回报能力一般。公司业绩具有周期性。去年的净利率为8.06%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为9.05%，投资回报也较好，其中最惨年份2023年的ROIC为-0.21%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报9份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市9年以来，累计融资总额9.77亿元，累计分红总额2.74亿元，分红融资比为0.28。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/10.5%/6.6%，净经营利润分别为-1596.83万/1.86亿/1.17亿元，净经营资产分别为17.66亿/17.68亿/17.73亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.36/0.26/0.37，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为5.04亿/4.25亿/5.41亿元，营收分别为14.11亿/16.59亿/14.49亿元。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

根据该公司历史数据，采用市净率相对估值的方法可能更有效，因为利润随年份波动较大，公司市净率处于近十年来的6.55%分位值，距离近十年来的中位估值还有52.36%的上涨空间。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为18.8，其中净金融资产2.9亿元，预期净利润1.54亿元。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：进入到2026年以来，公司主营业务进展情况怎么样？

答：海外市场，从一季度的情况看，公司认为已经恢复到增长轨道上来，预计全年实现稳健增长，如果剔除汇率波动因素，增速会更明显。

自有品牌业务方面，国内市场竞争激烈，这部分业务在线上和线下均在快速增长的轨道上，总体上线下快于线上，各月之间存在一定的波动。自主品牌业务的营收主要来自国内，线上渠道占比较高，公司正积极拓展新的线上增长点，如闪购等。线下渠道，当前的重点是会员制商超渠道。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据申万宏源盛瀚的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，佩蒂股份的合理估值约为--元，该公司现值13.02元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

佩蒂股份需要保持26.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师盛瀚对其研究比较深入（预测准确度为36.99%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2026E
    1.62
  • 2027E
    1.87
  • 2028E
    2.12
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财报摘要

  • 项目
    2025
    评级
  • ROIC
    5.09%
  • 利润5年增速
    0.91%
    --
  • 营收5年增速
    1.57%
    --
  • 净利率
    8.05%
  • 销售费用/利润率
    100.30%
  • 股息率
    1.58%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    28.11%
  • 有息资产负债率(%)
    26.38%
  • 财费货币率(%)
    0.02%
  • 应收账款/利润(%)
    248.41%
  • 存货/营收(%)
    22.53%
  • 经营现金流/利润(%)
    165.06%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    3.10%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    7.32%
  • 流动比率
    8.50%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    415.37%
  • 货币资金/流动负债(%)
    1375.65%
  • 盈利质量瑕疵数
    3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    16.58%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    115.44%
  • 存货/营收环比(%)
    -0.40%
  • 在建工程/利润(%)
    75.67%
  • 在建工程/利润环比(%)
    29.68%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    9.28%
  • 经营性现金流/利润(%)
    165.06%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 刘石开
    人保中证A500指数增强A
    131000
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行业相对指标

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