兆丰股份诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

兆丰股份

(300695)

总市值：85.67亿

PE(静)：61.33

PE(2025E)：--

总股本：1.02亿

PB(静)：3.30

利润(2025E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为3.83%，生意回报能力不强。然而去年的净利率为19.84%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为9.85%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为3.83%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市8年以来，累计融资总额12.75亿元，累计分红总额4.44亿元，分红融资比为0.35。

详细数据

研究院小巴

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到60.7%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

该公司历来财报较为好看，是价投有研究动力的公司。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：来访者签署《承诺书》

答：公司长期深耕汽车轮毂轴承单元领域，在技术研发、智能制造等方面积累了丰富经验，也形成了显著的竞争优势。多年来，公司主要通过以下几方面持续提升综合竞争力

（1）聚焦中高端市场，持续提升研发创新能力。公司在汽车轮毂轴承单元领域始终坚持技术创新，通过持续不断的研发投入，以及与科研院校的紧密对接，为企业的人才引进、技术创新能力提升等提供持续不断地内生动力与外部支持。公司多年来坚持聚焦中高端市场业务，与客户形成长期稳定的战略合作关系，通过长期积累的研发创新经验，生产高附加值产品，并为客户提供高品质服务。

（2）差异化竞争优势。公司长期以来坚持以市场和客户需求为导向，以技术创新为依托，逐步从单纯地为客户提供产品，到根据市场和客户的需求，进行差异化新产品的开发，同时，每年自主开发上百个系列新产品，通过实现产品和品牌的差异化定位，满足市场和客户的不同需求。

（3）产业链延伸优势。为进一步把控产品质量源头，公司积极进行产业链上下游布局，开展汽车轮毂轴承单元精密锻车件业务，进一步优化了成本结构，提高了产品质量，增强了企业综合竞争力。

（4）领先于行业的智能制造水平。从机器换人到智能工厂建设，公司在智能制造方面始终走在前列，通过将智能化、数字化技术与工业应用场景深度融合，搭建数字化管理平台，实现对生产环节的实时监控与精准调控，为企业高质量发展注入强劲动力。

（5）精细化管理，提升企业综合竞争力。公司在经营过程中，始终践行精细化管理，从采购、生产、销售等各个环节，从客户端、供应链端，持续提升管理水平，提高制造能力、生产效率，统筹生产经营的各个环节，实现降本增效，增强公司综合竞争力。

2、公司在高端工业轴承领域已有布局，目前进展情况如何？

公司在主营业务稳步经营的基础上，凭借自身多年在轴承行业丰富的经验积累，以及与浙江大学高端装备研究院等科研院所的紧密合作，积极布局高端工业轴承领域，目前公司已有盾构滚刀轴承（单元）、高速电机轴承等产品在研发或试验阶段，盾构滚刀轴承（单元）已在项目场地顺利完成多项试验验证。后续发展中，公司将进一步加强高端工业轴承技术储备，加快其业务突破与产业化落地。

3、汽车产业已经快速进入智能化、电动化时代，公司在相关产业方面是否已有布局，进展如何？

随着汽车产业智能化、电动化的发展趋势，公司及时提出“由机向电、电牵引机”的发展战略，大力推进汽车电子电控产业布局，通过促进机电产业协同发展、深度融合、提升产品附加值等，进一步增强企业综合竞争实力。经过多年的产业布局、研发投入等，电控事业部已相继研发多款新产品并小批量投产供货。电控项目顺利开展的同时，公司通过与浙江大学杭州国际科创中心联合成立智能创新研究院，开始了首期预研项目-汽车线控转向总成，目前在稳步有序开展前期工作。

4、公司目前在人形机器人等新兴产业领域有何规划布局？

公司一直以来都在密切关注新兴产业及市场的发展变化，结合公司实际情况及产业发展趋等，公司也逐步在人形机器人、智能驾驶等领域进行相关产业布局。2024 年 12 月，公司与控股股东共同投资设立子公司，布局开展滚珠丝杠、滚柱丝杠等业务。目前，子公司已经顺利获批相应的产业用地，公司亦在组建研发团队稳步有序开展前期工作，同时也在努力与下游厂商等进行交流对接，积极寻求合作机会。

5、结合公司目前良好的现金流情况，未来会有哪些投资计划？

结合公司当前发展战略及产业布局，公司首先还是聚焦做大做强主营业务，加大国际市场及国内主机配套市场的业务拓展，持续提升业务规模；其次，针对公司主营业务之外的其他产业布局，根据实际进展情况，稳步有序、适时适量进行投入；密切关注与公司当前产业相关的上下游产业链等，结合公司实际情况，综合产业端、市场端、产品端等变化需求，合理安排投资计划。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询