光威复材诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

光威复材

(300699)

总市值：309.43亿

PE(静)：41.74

PE(2026E)：34.09

总股本：8.31亿

PB(静)：5.60

利润(2026E)：9.08亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为11.18%，生意回报能力一般。去年的净利率为28.01%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为13.9%，投资回报也较好，其中最惨年份2014年的ROIC为5.07%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

生意模式

公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到36.8%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为33.19，其中净金融资产8.24亿元，预期净利润9.08亿元。

该公司历来财报较为好看，是价投有研究动力的公司。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司高强高模纤维业务介绍？航天院所是否已实现纤维的国产化替代？

答：公司 2014年成功研发 M40J 级碳纤维，2018年成功研发M55J 级碳纤维，两个产品都以有关项目牵引，其中 M55J 级纤维是承担的国家 863项目产品，2021年实现国产化替代和成熟应用，并开始批量生产，业务主要是与国内卫星相关的院所或与卫星制造相关的产业链公司进行合作配套，目前公司是我国航天卫星用碳纤维的核心供应商，2025 年 12 月凭借“航天用高强高模碳纤维”获得工信部制造业单项冠军称号。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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