捷佳伟创

(300724)

总市值：315.48亿

PE(静)：12.05

PE(2026E)：25.77

总股本：3.48亿

PB(静)：2.31

利润(2026E)：12.24亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为20.11%，生意回报能力极强。去年的净利率为16.92%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为14.62%，投资回报也较好，其中最惨年份2013年的ROIC为5.3%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为160%/--/120.6%，净经营利润分别为16.39亿/27.66亿/26.18亿元，净经营资产分别为10.25亿/-10.56亿/21.7亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.15/-0.06/0.06，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-13.09亿/-11.34亿/9.56亿元，营收分别为87.33亿/188.87亿/154.72亿元。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来利润增速下降。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速只要达到0.8%，就能撑起当前市值。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为21.75，其中净金融资产49.25亿元，预期净利润12.24亿元。

该公司历来财报较为好看，是价投有研究动力的公司。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司还在积极研发碳化硅相关设备，是否也计划做整线。

答：您好，公司凭借在槽式湿法清洗与特殊表面处理领域的技术积累，成功获得 SiC功率器件 Fab厂的订单，为客户提供整厂湿法设备解决方案。未来公司将继续布局半导体装备领域，深耕面向 SiC、GaN及硅基功率器件的湿法工艺方案以及高自动化、智能化的整厂湿法解决方案。谢谢！


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据东吴证券周尔双的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，捷佳伟创的合理估值约为69.15元，该公司现值90.58元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有23.65%的溢价

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

捷佳伟创需要保持0.80%的10年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师倪蕤对其研究比较深入（预测准确度为81.91%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    30.49
  • 2026E
    14.67
  • 2027E
    12.43
更多>

财报摘要

  • 项目
    2025
    评级
  • ROIC
    20.10%
  • 利润5年增速
    38.03%
    --
  • 营收5年增速
    30.77%
    --
  • 净利率
    16.91%
  • 销售费用/利润率
    5.57%
  • 股息率
    1.34%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    38.43%
  • 有息资产负债率(%)
    3.17%
  • 财费货币率(%)
    -0.01%
  • 应收账款/利润(%)
    147.72%
  • 存货/营收(%)
    36.93%
  • 经营现金流/利润(%)
    -46.02%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    0.46%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -2.03%
  • 流动比率
    1.93%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    30.13%
  • 货币资金/流动负债(%)
    168.49%
  • 盈利质量瑕疵数
    2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    -7.86%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    -23.58%
  • 存货/营收环比(%)
    2.89%
  • 在建工程/利润(%)
    16.27%
  • 在建工程/利润环比(%)
    -7.41%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    -1.98%
  • 经营性现金流/利润(%)
    -46.02%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 成曦 刘树荣
    易方达创业板ETF
    2652065
  • 祁世超
    天弘中证光伏A
    1754766
  • 祁世超
    天弘中证光伏产业ETF
    532537
  • 夏浩洋
    广发中证光伏产业指数A
    323193
  • 李俊
    华夏中证光伏产业ETF
    306700
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