西菱动力
(300733)
总市值：55.96亿
PE(静)：62.11
PE(2026E)：--
总股本：3.97亿
PB(静)：3.21
利润(2026E)：--
研究院小巴
公司去年的ROIC为5.25%，近年生意回报能力一般。公司业绩具有周期性。去年的净利率为5.39%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为5.25%，投资回报一般，其中最惨年份2023年的ROIC为-4.49%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报8份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
公司上市8年以来，累计融资总额9.97亿元，累计分红总额9430.13万元，分红融资比为0.09。
公司业绩主要依靠研发、股权融资及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/3.4%/5.4%，净经营利润分别为-1.22亿/6122.44万/1.04亿元，净经营资产分别为17.46亿/18.05亿/19.12亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.16/0.2/0.24，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为2.43亿/3.56亿/4.64亿元，营收分别为15.2亿/17.53亿/19.28亿元。
详细数据
研究院小巴
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产-3.48亿元，预期净利润--元。
详细数据
研究院小巴
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司军工及航空零部件业务的发展情况如何？
答：公司军工及航空零部件领域主要为来料加工业务模式，产品包括航空钣金件、结构件、系统件、轴类件。近年公司在民机领域尤其是国产大飞机项目保持了较好的发展趋势，总体上本年预计会继续保持良好的发展态势。
详细数据
研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
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估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
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根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，西菱动力的合理估值约为--元，该公司现值14.11元，现价基于合理估值有0%的低估
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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
西菱动力需要保持46.30%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
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分析师吕妮珈对其研究比较深入（预测准确度为31.23%）其最新研报预测如下：
财报摘要
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项目2025评级
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ROIC5.24%
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利润5年增速81.50%--
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营收5年增速30.30%--
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净利率5.39%
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销售费用/利润率35.26%
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股息率--
财报体检
财务排雷 综述：财务可能有隐忧。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)--
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有息资产负债率(%)15.33%
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财费货币率(%)0.05%
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应收账款/利润(%)742.58%
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存货/营收(%)31.09%
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经营现金流/利润(%)-4.89%
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有息负债/近3年经营性现金流均值(%)8.71%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)18.63%
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流动比率1.18%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)6.54%
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货币资金/流动负债(%)23.96%
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盈利质量瑕疵数2
盈利质量 提示：公司或开启新一轮投产周期；建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)-5.78%
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应收账款/利润3年变动比例(%)-38.42%
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存货/营收环比(%)2.81%
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在建工程/利润(%)204.78%
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在建工程/利润环比(%)10.09%
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)-0.53%
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经营性现金流/利润(%)-4.89%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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陈衍鹏诺安和鑫混合A2999794
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胡梦承 李仆长信稳健成长混合A9400
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肖文劲 胡梦承 李仆长信利富债券A7100
行业相对指标
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