明阳电路诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

明阳电路

(300739)

总市值：50.18亿

PE(静)：440.84

PE(2025E)：--

总股本：3.44亿

PB(静)：2.09

利润(2025E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为1.5%，生意回报能力不强。去年的净利率为0.69%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为9.78%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为1.5%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

融资分红

公司上市7年以来，累计融资总额6.87亿元，累计分红总额5.35亿元，分红融资比为0.78。

生意模式

公司业绩主要依靠研发、营销及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

详细数据

研究院小巴

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到100%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：去年股价波动挺大的，有没有回购或者增持计划？

答：尊敬的投资者，您好！公司已于 2025年 5月 14日发布了《关于购公司股份方案的公告》，公司拟使用不低于人民币 1,500 万元（含本数）且不超过人民币 2,500 万元（含本数）自有资金或自筹资金以集中竞价交易方式购部分公司股份。感谢您的关注。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，明阳电路的合理估值约为--元，该公司现值14.59元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

明阳电路需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师周旭辉对其研究比较深入（预测准确度为10.65%）其最新研报预测如下：

财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

1.50%
利润5年增速

--

--
营收5年增速

6.27%

--
净利率

0.68%
销售费用/利润率

511.82%
股息率

1.12%

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财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

25.62%
有息资产负债率(%)

9.30%
财费货币率(%)

0.10%
应收账款/利润(%)

3044.96%
存货/营收(%)

15.01%
经营现金流/利润(%)

1366.35%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

1.02%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

6.65%
流动比率

2.33%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

196.80%
货币资金/流动负债(%)

553.78%
盈利质量瑕疵数

3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

13.59%
应收账款/利润3年变动比例(%)

727.45%
存货/营收环比(%)

0.14%
在建工程/利润(%)

3897.11%
在建工程/利润环比(%)

-3.94%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

2.35%
经营性现金流/利润(%)

1366.35%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
杨坤

万家国证2000ETF

158800
杨坤

万家创业板综合ETF

66900
李佳亮

南方中证2000ETF

22800
鲁亚运陈国峰

华夏中证2000ETF

7500
钱晶俞瑶李严

平安中证2000增强策略ETF

6900

更多>

行业相对指标