宁德时代

(300750)

总市值：11466.67亿

PE(静)：22.59

PE(2025E)：17.24

总股本：45.59亿

PB(静)：4.38

利润(2025E)：665.10亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为12.82%，生意回报能力强。去年的净利率为14.92%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为13.6%，投资回报也较好，其中最惨年份2020年的ROIC为5.75%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市7年以来，累计融资总额701.62亿元，累计分红总额566.88亿元，分红融资比为0.81。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（华泰证券的申建国预测准确率为87.83%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是276.48元，公司股价距离该估值还有9.93%的上涨空间，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为22.18%。

该公司历来财报较为好看，是价投有研究动力的公司。

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该公司被13位投资大佬持有，有些大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括兴证全球基金的谢治宇，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前十，其现任基金总规模为397.12亿元，已累计从业12年130天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：固态电池的进度是否有更新？下一代电池是固态电池吗？

答：公司在全固态电池上持续坚定投入，技术处于行业领先水平，2027年有望实现小批量生产。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据华泰证券申建国的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，宁德时代的合理估值约为276.48元，该公司现值251.50元，现价基于合理估值有9.93%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

宁德时代需要保持21.50%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师申建国对其研究比较深入（预测准确度为87.82%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    666.33
  • 2026E
    802.14
  • 2027E
    925.52
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财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    12.81%
  • 利润5年增速
    62.95%
    --
  • 营收5年增速
    51.21%
    --
  • 净利率
    14.91%
  • 销售费用/利润率
    7.02%
  • 股息率
    1.74%
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财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    41.79%
  • 有息资产负债率(%)
    16.63%
  • 财费货币率(%)
    -0.01%
  • 应收账款/利润(%)
    118.59%
  • 存货/营收(%)
    18.13%
  • 经营现金流/利润(%)
    191.13%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    1.63%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -4.93%
  • 流动比率
    1.61%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    41.93%
  • 货币资金/流动负债(%)
    171.76%
  • 盈利质量瑕疵数
    2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    -6.16%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    -24.05%
  • 存货/营收环比(%)
    9.70%
  • 在建工程/利润(%)
    69.40%
  • 在建工程/利润环比(%)
    18.37%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    4.76%
  • 经营性现金流/利润(%)
    191.13%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 成曦 刘树荣
    易方达创业板ETF
    65667361
  • 柳军
    华泰柏瑞沪深300ETF
    43208625
  • 余海燕 庞亚平
    易方达沪深300ETF
    30190282
  • 许之彦
    华安创业板50ETF
    26310233
  • 赵宗庭
    华夏沪深300ETF
    20497941
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行业相对指标

相关评级

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公司调研

  • 日期
    机构数量
    知名机构
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    社会公众,投资者
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  • 2025-04-15
    1
    与会投资者约1200人
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  • 2025-03-16
    1
    与会投资者约1180余人
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