康龙化成

(300759)

总市值：502.50亿

PE(静)：28.02

PE(2026E)：24.07

总股本：18.37亿

PB(静)：3.43

利润(2026E)：20.87亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为8.74%，生意回报能力一般。去年的净利率为13.96%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为11.67%，投资回报也较好，其中最惨年份2023年的ROIC为8.66%，投资回报也较好。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

生意模式

公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到35.8%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为24.76，其中净金融资产-22.57亿元，预期净利润20.87亿元。

详细数据

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该公司被1位投资大佬持有，持有该公司的知名大佬包括嘉实基金的王贵重，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为107.58亿元，已累计从业6年305天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据开源证券余汝意的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，康龙化成的合理估值约为17.96元，该公司现值27.35元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有34.31%的溢价

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

康龙化成需要保持35.80%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师余汝意对其研究比较深入（预测准确度为74.76%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    17.71
  • 2026E
    22.74
  • 2027E
    27.82
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财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    8.73%
  • 利润5年增速
    17.00%
    --
  • 营收5年增速
    26.71%
    --
  • 净利率
    13.96%
  • 销售费用/利润率
    14.41%
  • 股息率
    0.72%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    8.83%
  • 有息资产负债率(%)
    23.30%
  • 财费货币率(%)
    0.11%
  • 应收账款/利润(%)
    137.55%
  • 存货/营收(%)
    11.37%
  • 经营现金流/利润(%)
    143.67%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    2.41%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    5.73%
  • 流动比率
    1.50%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    53.81%
  • 货币资金/流动负债(%)
    49.24%
  • 盈利质量瑕疵数
    2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    -3.05%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    --
  • 存货/营收环比(%)
    6.97%
  • 在建工程/利润(%)
    136.68%
  • 在建工程/利润环比(%)
    -6.06%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    -2.24%
  • 经营性现金流/利润(%)
    143.67%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 葛兰 赵磊
    中欧医疗健康混合A
    72356209
  • 张放
    华宝中证医疗ETF
    31677036
  • 侯昊 许荣漫
    招商国证生物医药指数(LOF)A
    13892045
  • 马君 王帅
    银华中证创新药产业ETF
    12549884
  • 葛兰
    中欧医疗创新股票A
    11624304
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行业相对指标

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