康龙化成诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

康龙化成

(300759)

总市值：397.25亿

PE(静)：22.15

PE(2025E)：19.89

总股本：17.78亿

PB(静)：2.82

利润(2025E)：19.97亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为8.74%，生意回报能力一般。去年的净利率为13.96%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。

融资分红

公司上市6年以来，累计融资总额5.03亿元，累计分红总额15.02亿元，分红融资比为2.99。

生意模式

公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到32%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：一季度公司实验室服务实现较快增长，其中实验室化学恢复增长来自行业需求还是公司自身能力拓展？

答：一方面，公司感受到行业温和复苏及新技术发展，带动了需求的提升。另外一方面，公司的实验室化学服务涵盖范围也越来越广，实验室化学服务包括药物化学、合成化学、生物有机化学、分析及纯化化学和计算机辅助药物设计（CDD）等业务，为客户提供化合物库的设计与合成、苗头化合物发现、先导化合物合成及优化、生物有机小分子（核苷、脂肪、糖、多肽，以及有关的共轭偶联物）合成、手性及非手性分离及纯化等不同的实验室化学服务。其中多肽、DC 等新分子类型增长较快。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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