迈瑞医疗诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

迈瑞医疗

(300760)

总市值：2130.87亿

PE(静)：18.26

PE(2026E)：20.48

总股本：12.12亿

PB(静)：5.42

利润(2026E)：104.03亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为29.99%，生意回报能力极强。去年的净利率为31.97%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为29.99%，投资回报也很好，其中最惨年份2015年的ROIC为8.4%，投资回报也较好。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来利润增速下降。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（华泰证券的高鹏预测准确率为88.65%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是176.67元，公司股价距离该估值还有0.52%的上涨空间，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为-1.91%。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为19.74，其中净金融资产133.88亿元，预期净利润104.03亿元。

该公司历来财报较为好看，是价投有研究动力的公司。

详细数据

研究院小巴

关注该公司的核心逻辑文章《迈瑞医疗是门好生意》。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据华泰证券高鹏的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，迈瑞医疗的合理估值约为176.66元，该公司现值175.75元，现价基于合理估值有0.52%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

迈瑞医疗需要保持7.90%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师高鹏对其研究比较深入（预测准确度为88.64%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

90.08
2026E

100.07
2027E

110.12

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财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

29.99%
利润5年增速

19.91%

--
营收5年增速

17.27%

--
净利率

31.96%
销售费用/利润率

45.27%
股息率

0.26%

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财报体检

财务排雷 综述：财务健康。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

29.55%
有息资产负债率(%)

0.21%
财费货币率(%)

-0.02%
应收账款/利润(%)

32.86%
存货/营收(%)

14.09%
经营现金流/利润(%)

106.54%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

0.01%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-3.36%
流动比率

2.54%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

156.97%
货币资金/流动负债(%)

231.47%
盈利质量瑕疵数

1

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

5.05%
应收账款/利润3年变动比例(%)

--
存货/营收环比(%)

-3.09%
在建工程/利润(%)

25.93%
在建工程/利润环比(%)

6.27%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

1.66%
经营性现金流/利润(%)

106.54%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
张放

华宝中证医疗ETF

12635841
成曦刘树荣

易方达创业板ETF

11617694
余海燕

易方达沪深300医药ETF

8095942
刘彦春

景顺长城新兴成长混合A

6600000
许之彦

华安创业板50ETF

4221224

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行业相对指标