运达股份诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

运达股份

(300772)

总市值：156.11亿

PE(静)：33.58

PE(2026E)：15.49

总股本：7.87亿

PB(静)：2.36

利润(2026E)：10.07亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为5.27%，生意回报能力一般。去年的净利率为2.11%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为5.46%，投资回报一般，其中最惨年份2019年的ROIC为2.16%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

生意模式

公司业绩主要依靠研发、营销及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性超高。

（市值 - 净金融资产) / 预期利润为30.99，其中净金融资产-156.12亿元，预期净利润10.07亿元。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：2025 年风电机组招标价格有所升，请公司介绍一下原因?

答：一是2024年10月的北京风能展上，国内12家整机商签订《中国风电行业维护市场公平竞争环境自律公约》，重点解决低价恶性竞争、合同条款有失公平等问题；二是国家级重要会议多次强调防止、综合整治“内卷式”竞争，部分业主积极响应并调整了招标规则；三是随着行业内对风机质量和可靠性的重视程度持续提高，更多业主倾向于高质量、高性能、度电成本最优的机组。综合上述因素，2025 年风机招标价格小幅升。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据中金公司车昀佶的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，运达股份的合理估值约为--元，该公司现值19.84元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

运达股份需要保持41.20%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师车昀佶对其研究比较深入（预测准确度为64.19%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

5.23
2026E

11.46
2027E

16.69

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财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

5.27%
利润5年增速

36.68%

--
营收5年增速

34.67%

--
净利率

2.10%
销售费用/利润率

179.91%
股息率

0.50%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

13.34%
有息资产负债率(%)

9.34%
财费货币率(%)

-0.00%
应收账款/利润(%)

2356.90%
存货/营收(%)

43.91%
经营现金流/利润(%)

438.57%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

3.42%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-0.80%
流动比率

0.91%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

5.39%
货币资金/流动负债(%)

26.40%
盈利质量瑕疵数

3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

6.48%
应收账款/利润3年变动比例(%)

--
存货/营收环比(%)

24.36%
在建工程/利润(%)

553.76%
在建工程/利润环比(%)

46.14%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

17.04%
经营性现金流/利润(%)

438.57%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
郑煜黄皓

华夏复兴混合A

5494674
张姝丽

工银物流产业股票A

2306356
魏玉敏

交银安心收益债券A

1168600
张磊

前海联合泳隆混合A

462374
宋阳

嘉实低碳精选混合发起式A

429900

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行业相对指标