三角防务
(300775)
总市值：120.68亿
PE(静)：31.05
PE(2026E)：30.09
总股本：5.48亿
PB(静)：2.04
利润(2026E)：4.01亿
研究院小巴
公司去年的ROIC为5.19%，生意回报能力一般。去年的净利率为24.46%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为9.6%，投资回报也较好，其中最惨年份2015年的ROIC为0.67%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
公司现金资产非常健康。
公司上市7年以来，累计融资总额19.76亿元，累计分红总额5.04亿元，分红融资比为0.26。
公司财务费用较高，注意公司债务风险。
公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为25.1%/10.3%/11.9%，净经营利润分别为7.47亿/3.8亿/3.89亿元，净经营资产分别为29.72亿/36.82亿/32.62亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.78/1.1/0.73，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为17.65亿/17.54亿/11.66亿元，营收分别为22.71亿/15.9亿/15.89亿元。
详细数据
研究院小巴
靠谱分析师观点：公司未来成长性高。
公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到30.5%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为24.18，其中净金融资产23.71亿元，预期净利润4.01亿元。
该公司历来财报较为好看，是价投有研究动力的公司。
详细数据
研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
咨询
估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
- PE
根据长江证券王贺嘉的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，三角防务的合理估值约为--元，该公司现值22.04元，现价基于合理估值有0%的低估
150%+
当前市值
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
三角防务需要保持30.50%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
150%+
当前市值
100%
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
分析师王贺嘉对其研究比较深入（预测准确度为52.88%）其最新研报预测如下：
(亿元)
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年份值
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2026E4.01
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2027E5.47
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2028E7.40
财报摘要
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项目2025评级
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ROIC5.18%
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利润5年增速13.90%--
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营收5年增速20.90%--
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净利率24.46%
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销售费用/利润率2.88%
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股息率0.33%
财报体检
财务排雷 综述：财务可能有隐忧。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)32.31%
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有息资产负债率(%)11.43%
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财费货币率(%)-0.00%
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应收账款/利润(%)376.01%
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存货/营收(%)62.82%
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经营现金流/利润(%)68.59%
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有息负债/近3年经营性现金流均值(%)-8.53%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)6.00%
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流动比率4.12%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)-25.09%
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货币资金/流动负债(%)605.49%
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盈利质量瑕疵数4
盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)14.34%
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应收账款/利润3年变动比例(%)86.81%
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存货/营收环比(%)-4.31%
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在建工程/利润(%)13.47%
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在建工程/利润环比(%)79.79%
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)6.87%
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经营性现金流/利润(%)68.59%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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林翟新华鑫益灵活配置混合C109900
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王东旋嘉合稳健增长混合A34500
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郝彬华夏睿磐泰荣混合A13100
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郝彬华夏稳茂增益一年持有混合A5800
行业相对指标
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价投圈与资讯
