惠城环保诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

惠城环保

(300779)

总市值：272.46亿

PE(静)：639.59

PE(2025E)：107.26

总股本：1.96亿

PB(静)：20.74

利润(2025E)：2.54亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为3.27%，生意回报能力不强。去年的净利率为4.15%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。

偿债能力

公司有息负债相较于当前利润级别不算少，且依赖有息负债增长驱动业绩，建议研究有无负债过重风险。

融资分红

公司上市6年以来，累计融资总额6.56亿元，累计分红总额6592.93万元，分红融资比为0.1。

生意模式

公司业绩主要依靠资本开支、债权融资及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债及财务费用均较高，注意公司债务风险。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性爆表。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：在关税背景下，对公司的废塑料、POX 等业务会有长远影响吗？原油下跌是否对公司废塑料价格有影响？

答：公司现有的催化剂业务与美国没有直接关联，客户主要以中国台湾省、越南、朝鲜等为主，该业务不受关税影响；广东石化石油焦制氢装置为全国首套装置，是公司高硫石油焦制氢灰渣综合利用项目的唯一客户，没有出口业务，因此该项目不受关税影响。原油下跌对公司废塑料价格没有影响。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据国盛证券杨心成的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，惠城环保的合理估值约为--元，该公司现值138.98元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

惠城环保需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

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当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师杨心成对其研究比较深入（预测准确度为37.67%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

2.47
2026E

5.02
2027E

7.05

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财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

3.26%
利润5年增速

-4.22%

--
营收5年增速

27.29%

--
净利率

4.14%
销售费用/利润率

79.93%
股息率

--

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务风险可能较大。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

6.26%
有息资产负债率(%)

44.59%
财费货币率(%)

0.21%
应收账款/利润(%)

625.84%
存货/营收(%)

32.73%
经营现金流/利润(%)

370.19%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

19.74%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

54.91%
流动比率

0.74%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

8.45%
货币资金/流动负债(%)

23.43%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

230.30%
应收账款/利润3年变动比例(%)

-26.86%
存货/营收环比(%)

25.20%
在建工程/利润(%)

2689.07%
在建工程/利润环比(%)

397.38%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

350.32%
经营性现金流/利润(%)

370.19%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
邵文婷

交银中证环境治理指数(LOF)A

36460
钱晶俞瑶李严

平安中证2000增强策略ETF

2000
张亦驰谭跃峰

银华创业板中盘200ETF

1000

更多>

行业相对指标