唐源电气

(300789)

总市值：31.29亿

PE(静)：42.93

PE(2026E)：--

总股本：1.44亿

PB(静)：2.93

利润(2026E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为6.72%，生意回报能力一般。去年的净利率为11.9%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为16.59%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为6.72%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

生意模式

公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

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公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到38%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产3.63亿元，预期净利润--元。

该公司历来财报较为好看，是价投有研究动力的公司。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：唐源电气与新益昌在具身智能机器人领域的战略合作，是出于什么考虑？双方如何互补？

答：唐源电气与新益昌在具身智能机器人领域的战略合作本质上是基于轨道交通、智慧应急、智能制造和健康医疗行业的实际需求。在电气化铁路中，采用接触网为电力机车提供电源，接触网是高电压输送线路。接触网的维护，采用天窗点停电的作业方式。在电气化铁路国铁线路中，一个供电臂区段一般为 25 公里，如果停电作业，25 公里就不能有电力机车运行，浪费的时间太长；如果采用具身智能机器人就可以带电作业，整个供电臂不需要全部停电，可以节约大量的机车运行时间，这样就颠覆了中国乃至全世界电气化铁路接触网作业的维修方式，并带来巨大的经济效益。目前，在高铁的运营线路，白天是不允许人进入高铁线路进行作业和巡检的，主要原因是防止发生人身伤亡，有了具身智能机器人，就可以进行线路巡视和基本维护，将极大地提高整个高铁的运维效率。

唐源电气核心团队深耕轨交 30 年，产品和技术覆盖全国 18个铁路局、50 余家地铁公司，并掌握了超高速、高精度的机器视觉检测技术，深谙行业痛点并有足够丰富的落地应用场景，而新益昌有自主研发的高精度机器人运动控制器、灵巧手、关节模组等。

双方的合作，不是简单的“1+1”，是“场景+技术”的高度契合，是“痛点+解决方案”的精准匹配，完全实现互补。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，唐源电气的合理估值约为--元，该公司现值21.75元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

唐源电气需要保持38.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师吴源恒对其研究比较深入（预测准确度为42.72%）其最新研报预测如下：

财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    6.71%
  • 利润5年增速
    -3.01%
    --
  • 营收5年增速
    15.68%
    --
  • 净利率
    11.89%
  • 销售费用/利润率
    42.58%
  • 股息率
    0.58%
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财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    --
  • 有息资产负债率(%)
    1.63%
  • 财费货币率(%)
    -0.01%
  • 应收账款/利润(%)
    900.46%
  • 存货/营收(%)
    29.12%
  • 经营现金流/利润(%)
    -27.68%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    1.16%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -9.35%
  • 流动比率
    2.86%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    7.79%
  • 货币资金/流动负债(%)
    38.71%
  • 盈利质量瑕疵数
    2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    -1.98%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    --
  • 存货/营收环比(%)
    42.54%
  • 在建工程/利润(%)
    1.91%
  • 在建工程/利润环比(%)
    137.46%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    5.38%
  • 经营性现金流/利润(%)
    -27.68%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 王恒楠
    诺德量化先锋A
    23500
  • 李自悟
    海富通中证2000增强策略ETF
    9300
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行业相对指标

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