英杰电气

(300820)

总市值：122.68亿

PE(静)：55.04

PE(2026E)：36.84

总股本：2.22亿

PB(静)：4.75

利润(2026E)：3.33亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为8.32%，生意回报能力一般。去年的净利率为15.38%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为22.85%，投资回报也很好，其中最惨年份2025年的ROIC为8.32%，投资回报也较好。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市6年以来，累计融资总额7.83亿元，累计分红总额4.55亿元，分红融资比为0.58。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为37.4%/28.5%/26%，净经营利润分别为4.31亿/3.35亿/2.31亿元，净经营资产分别为11.53亿/11.78亿/8.87亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.55/0.51/0.43，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为9.78亿/9.1亿/6.49亿元，营收分别为17.7亿/17.8亿/15.02亿元。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到42.7%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为34.1，其中净金融资产9.14亿元，预期净利润3.33亿元。

该公司历来财报较为好看，是价投有研究动力的公司。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请公司光伏业务当前状况如何，是否触底回升？

答：虽然在 2024-2025 年，光伏行业订单下滑，但公司在光伏行业上的营收仍在继续确认，仍为正向贡献，2025 年确认收入 6 亿+，2024 年确认收入 8 亿+，目前光伏行业尚有约 15亿发出商品待确认。2026 年 1-5 月，光伏行业订单明显好转，有来自客户的海外项目的订单以及光伏电池片设备电源订单，光伏行业不是公司业绩的拖累，今年仍将持续贡献利润。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据中金公司张梓丁的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，英杰电气的合理估值约为--元，该公司现值55.21元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

英杰电气需要保持42.70%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师张梓丁对其研究比较深入（预测准确度为48.90%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2026E
    3.32
  • 2027E
    4.01
  • 2028E
    --
更多>

财报摘要

  • 项目
    2025
    评级
  • ROIC
    8.31%
  • 利润5年增速
    16.17%
    --
  • 营收5年增速
    28.97%
    --
  • 净利率
    15.37%
  • 销售费用/利润率
    33.97%
  • 股息率
    0.95%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    36.30%
  • 有息资产负债率(%)
    0.11%
  • 财费货币率(%)
    -0.01%
  • 应收账款/利润(%)
    156.54%
  • 存货/营收(%)
    83.80%
  • 经营现金流/利润(%)
    183.18%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    0.01%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -2.19%
  • 流动比率
    2.72%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    33.18%
  • 货币资金/流动负债(%)
    126.26%
  • 盈利质量瑕疵数
    4

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    -7.78%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    331.15%
  • 存货/营收环比(%)
    -1.13%
  • 在建工程/利润(%)
    1.20%
  • 在建工程/利润环比(%)
    40.58%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    -2.61%
  • 经营性现金流/利润(%)
    183.18%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 黄超
    创金合信碳中和混合A
    160900
  • 李一帆
    银河核心优势混合A
    127600
  • 赵楠
    华泰柏瑞低碳经济智选混合A
    108600
  • 王先伟
    创金合信积极成长股票A
    100300
  • 黄晓峰
    易米鑫选品质混合A
    45000
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