美瑞新材诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

美瑞新材

(300848)

总市值：70.56亿

PE(静)：90.93

PE(2026E)：20.33

总股本：4.28亿

PB(静)：4.57

利润(2026E)：3.47亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为2.39%，生意回报能力不强。去年的净利率为4.25%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为13.68%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为2.39%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

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靠谱分析师观点：公司未来成长性超高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到75.2%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为23.35，其中净金融资产-10.48亿元，预期净利润3.47亿元。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：河南的特种胺产品的下游应用有哪些？

答：您好！公司的特种胺产品包括对硝基苯胺（PN）、对苯二胺（PPD）和 1,4-环己烷二胺（CHD）。PN属于芳香胺，是一种重要的化工原料，可直接用于合成多种染料和颜料，也可以进一步加工合成 PPD。PPD属于芳香二胺，是芳纶及聚酰亚胺的核心原材料，并可用于制取偶氮染料、硫化染料等。而 CHD则属于脂肪族二胺，广泛应用于聚酰胺及聚脲的合成，也可作为环氧固化剂，在风电叶片、天冬聚脲、以及聚酰胺材料等领域有着广泛应用。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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