新强联

(300850)

总市值：111.93亿

PE(静)：13.68

PE(2026E)：9.76

总股本：4.14亿

PB(静)：1.56

利润(2026E)：11.46亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为10.55%，生意回报能力一般。去年的净利率为18.22%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为10.75%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为2.15%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

融资分红

公司上市6年以来，累计融资总额30.60亿元，累计分红总额3.21亿元，分红融资比为0.1。

生意模式

公司业绩主要依靠资本开支及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司财务费用较高，注意公司债务风险。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为7.4%/1.4%/12.8%，净经营利润分别为3.93亿/8570.39万/8.43亿元，净经营资产分别为53.01亿/61.24亿/65.64亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.52/0.41/0.39，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为14.66亿/12.18亿/18.25亿元，营收分别为28.24亿/29.46亿/46.28亿元。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性高。


（市值 - 净金融资产) / 预期利润为9.61，其中净金融资产1.81亿元，预期净利润11.46亿元。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司独立变桨、偏航变桨轴承的竞争优势在哪？

答：公司偏航变桨轴承及独立变桨轴承具备较强的竞争优势一、产品技术成熟，已批量应用于多个主流风电机型，质量与可靠性获得客户认可；二、拥有自主研发与精密制造能力，可匹配不同功率、多种场景需求；三、长期与下游整机客户深度合作，具备稳定的供货能力与快速响应优势。公司将持续优化产品性能，巩固市场地位。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据中原证券刘智的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，新强联的合理估值约为--元，该公司现值27.03元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

新强联需要保持8.80%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师刘智对其研究比较深入（预测准确度为34.47%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2026E
    10.94
  • 2027E
    13.28
  • 2028E
    14.86
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财报摘要

  • 项目
    2025
    评级
  • ROIC
    10.54%
  • 利润5年增速
    13.54%
    --
  • 营收5年增速
    17.52%
    --
  • 净利率
    18.21%
  • 销售费用/利润率
    1.63%
  • 股息率
    0.67%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：可能有财务风险。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    9.07%
  • 有息资产负债率(%)
    19.12%
  • 财费货币率(%)
    0.11%
  • 应收账款/利润(%)
    185.26%
  • 存货/营收(%)
    34.17%
  • 经营现金流/利润(%)
    2.24%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    17.93%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    72.34%
  • 流动比率
    2.01%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    4.73%
  • 货币资金/流动负债(%)
    40.29%
  • 盈利质量瑕疵数
    2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    -1.82%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    -45.89%
  • 存货/营收环比(%)
    22.78%
  • 在建工程/利润(%)
    35.08%
  • 在建工程/利润环比(%)
    22.58%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    10.37%
  • 经营性现金流/利润(%)
    2.24%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 孙浩中
    中信保诚新兴产业混合A
    1804500
  • 乔培涛
    方正富邦金立方一年持有期混合A
    550000
  • 乔培涛
    方正富邦汇福一年定期开放灵活配置混合A
    80000
  • 乔培涛
    方正富邦新兴成长混合A
    78000
  • 孙浩中
    中信保诚先进制造混合A
    49400
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行业相对指标

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