美畅股份

(300861)

总市值：98.88亿

PE(静)：67.94

PE(2025E)：63.08

总股本：4.80亿

PB(静)：1.52

利润(2025E)：1.57亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为2.03%，生意回报能力不强。去年的净利率为6.3%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为28.22%，投资回报也很好，其中最惨年份2015年的ROIC为-3.41%，投资回报极差。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报4份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市5年以来，累计融资总额17.51亿元，累计分红总额12.24亿元，分红融资比为0.7。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

该公司历来财报较为好看，是价投有研究动力的公司。该公司业绩周期性明显，假设未来在盈利能力25%分位的时候，给20倍估值对应238.20亿元市值。根据公司和所处行业历史业绩周期规律线性外推，估值不贵，若经营发生重大变故则不适用。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：2025 年第一季度盈利较去年下半年有明显好转，金刚线行业是否已经触底反弹？公司一季度出货结构是怎么样的？

答：2025 年第一季度出货量较 2024 年第四季度环比是有所下降的，公司在 2024 年第一季度盈利主要源于生产效率、人员效率、管理效率的提升，从而使成本得到有效控制。从目前的市场信息来看，今年“531”过后，产量和开工率可能还会落，行业触底反弹的结论并不能草率肯定。出货结构方面，从 2024年第四季度开始，钨丝线占比在逐步提升，一季度的占比已经达到 40%以上。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据东兴证券赵军胜的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，美畅股份的合理估值约为--元，该公司现值20.60元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

美畅股份需要保持59.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师赵军胜对其研究比较深入（预测准确度为62.24%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    1.33
  • 2026E
    2.22
  • 2027E
    2.93
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财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    2.02%
  • 利润5年增速
    -24.48%
    --
  • 营收5年增速
    13.73%
    --
  • 净利率
    6.29%
  • 销售费用/利润率
    25.14%
  • 股息率
    2.90%
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财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    52.62%
  • 有息资产负债率(%)
    0.36%
  • 财费货币率(%)
    -0.01%
  • 应收账款/利润(%)
    283.65%
  • 存货/营收(%)
    35.43%
  • 经营现金流/利润(%)
    1107.68%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    0.03%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -1.82%
  • 流动比率
    14.98%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    358.53%
  • 货币资金/流动负债(%)
    1817.02%
  • 盈利质量瑕疵数
    3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    -6.72%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    496.31%
  • 存货/营收环比(%)
    -4.04%
  • 在建工程/利润(%)
    192.42%
  • 在建工程/利润环比(%)
    12.43%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    -2.13%
  • 经营性现金流/利润(%)
    1107.68%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 李茜 李沐阳
    华泰柏瑞中证光伏产业ETF
    2247466
  • 束金伟
    万家新机遇龙头企业混合A
    2039144
  • 孙浩中
    中信保诚新兴产业混合A
    1747500
  • 崔蕾
    南方中证1000ETF
    1440620
  • 苏秉毅
    大成卓享一年持有混合A
    247200
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