安克创新

(300866)

总市值：585.86亿

PE(静)：27.70

PE(2025E)：22.81

总股本：5.32亿

PB(静)：6.25

利润(2025E)：25.68亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为21.93%，生意回报能力极强。然而去年的净利率为8.95%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为35.49%，投资回报也很好，其中最惨年份2022年的ROIC为16.47%，投资回报也很好。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

融资分红

公司上市5年以来，累计融资总额27.19亿元，累计分红总额30.67亿元，分红融资比为1.13。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（开源证券的周嘉乐预测准确率为88.37%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是104.93元，公司股价距离该估值还有4.8%的下跌空间，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为21.57%。

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该公司被2位投资大佬持有，有些大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括华安基金的王斌，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为106.72亿元，已累计从业6年244天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

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关注该公司的核心逻辑文章《安克创新：苹果弃用闪电接口的影响》。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请问公司是否有全品类智能家居的计划？传感器、智能控制灯、智能音箱、NAS、门锁？

答：您好，公司智能创新品类主要是基于智能家居场景创新做出的产品布局，主品牌 eufy（悠飞）覆盖 Security、Clean、Mom& Baby、eufyMake等多个系列，其中 Security深耕智能家庭安防系统，产品包括智能可视门铃、智能门锁以及智能无线安防摄像头等；Clean专注家庭智能深度清洁解决方案，产品包括扫地机器人等；eufyMake专注创意打印领域，计划拓展为覆盖创意设计、个性化制造的全场景解决方案，帮助用户将想象力转化为可落地的产品。当前，家庭场景的智能化主要集中在二维平面的清洁管理及三维静止空间的安防监控，但我们将持续努力突破这一局限，通过核心技术的深度研发，推动体验向三维移动与交互升级。同时，我们始终关注用户需求的变化，只要看到明确的用户痛点或场景价值，公司就会积极评估。我们相信智能家居场景创新还有无限可能。


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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据开源证券周嘉乐的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，安克创新的合理估值约为104.93元，该公司现值110.22元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有4.79%的溢价

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

安克创新需要保持21.80%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师周嘉乐对其研究比较深入（预测准确度为88.37%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    26.09
  • 2026E
    31.58
  • 2027E
    37.99
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财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    21.93%
  • 利润5年增速
    26.80%
    --
  • 营收5年增速
    30.00%
    --
  • 净利率
    8.94%
  • 销售费用/利润率
    263.41%
  • 股息率
    1.79%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    26.70%
  • 有息资产负债率(%)
    9.28%
  • 财费货币率(%)
    0.01%
  • 应收账款/利润(%)
    74.21%
  • 存货/营收(%)
    16.89%
  • 经营现金流/利润(%)
    129.84%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    0.86%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    1.33%
  • 流动比率
    2.13%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    47.01%
  • 货币资金/流动负债(%)
    116.43%
  • 盈利质量瑕疵数
    2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    -5.13%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    -3.12%
  • 存货/营收环比(%)
    29.09%
  • 在建工程/利润(%)
    72.08%
  • 在建工程/利润环比(%)
    2.11%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    13.90%
  • 经营性现金流/利润(%)
    129.84%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 成曦 刘树荣
    易方达创业板ETF
    5373168
  • 杨浩
    交银新生活力灵活配置混合
    4345694
  • 王斌
    华安安信消费混合A
    1354910
  • 王瑶
    中邮科技创新精选混合A
    950000
  • 许炎
    富国成长策略混合
    863510
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行业相对指标

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    机构数量
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