欧陆通诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

欧陆通

(300870)

总市值：348.50亿

PE(静)：142.82

PE(2026E)：84.29

总股本：1.53亿

PB(静)：13.35

利润(2026E)：4.13亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为7.6%，生意回报能力一般。去年的净利率为5.49%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为11.48%，投资回报也较好，其中最惨年份2022年的ROIC为4.88%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

融资分红

公司上市6年以来，累计融资总额9.31亿元，累计分红总额2.66亿元，分红融资比为0.29。

生意模式

公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为13.4%/16%/14.9%，净经营利润分别为1.94亿/2.68亿/2.45亿元，净经营资产分别为14.47亿/16.75亿/16.41亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.06/0.07/0.02，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.83亿/2.83亿/1.11亿元，营收分别为28.7亿/37.98亿/44.62亿元。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高，近期即将扭亏为盈。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到74.6%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为84.08，其中净金融资产8709.97万元，预期净利润4.13亿元。

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该公司被1位投资大佬持有，该大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括国投瑞银基金的施成，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为88.95亿元，已累计从业7年143天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘成长股。

详细数据

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请介绍一下公司三大业务板块经营情况

答：尊敬的投资者您好，电源适配器业务方面，公司 2025 年实现营业收入为 17.80 亿元，同比增长 6.41%。受全球宏观经济的不确定性、消费者需求的谨慎情绪持续影响，全球消费电子市场需求面临增长放缓的挑战，公司积极拓展新市场和新客户，电源适配器营收实现正增长。数据中心电源业务方面，公司 2025 年实现营业收入为 20.15 亿元，同比增长38.15%，对营业收入贡献的比例继续提高，成为推动公司营收增长的主要因素。其中，高功率数据中心电源业务实现营收 12.99 亿元，较去年同期增长 66.52%，占数据中心电源业务整体收入的比例提升至 64.47%，保持强劲增长势头。其他电源业务方面，公司 2025 年实现营业收入为 6.35 亿元，同比下降 2.11%。2025 年，全球电动工具市场需求呈现疲软态势，公司积极开拓新领域产品布局，叠加新客户导入，其他电源业务收入整体保持平稳。感谢您的关注。

详细数据

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据长城证券侯宾的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，欧陆通的合理估值约为57.53元，该公司现值228.31元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有74.8%的溢价

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

欧陆通需要保持74.60%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

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当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师侯宾对其研究比较深入（预测准确度为72.49%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2026E

3.99
2027E

5.24
2028E

6.89

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财报摘要

项目

2025

评级
ROIC

7.60%
利润5年增速

4.59%

--
营收5年增速

16.45%

--
净利率

5.49%
销售费用/利润率

41.33%
股息率

0.08%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

23.82%
有息资产负债率(%)

10.99%
财费货币率(%)

0.01%
应收账款/利润(%)

538.03%
存货/营收(%)

21.61%
经营现金流/利润(%)

175.95%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

1.58%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

4.73%
流动比率

1.45%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

37.39%
货币资金/流动负债(%)

128.13%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

-0.85%
应收账款/利润3年变动比例(%)

-24.28%
存货/营收环比(%)

82.51%
在建工程/利润(%)

55.08%
在建工程/利润环比(%)

4.78%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

21.75%
经营性现金流/利润(%)

175.95%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
花秀宁

汇添富新睿精选混合A

1465049
施成

国投瑞银新能源混合A

438680
黄子凌

建信环保产业股票A

61040
张昌平

西部利得景瑞混合A

60860
李洪超

国金中证1000指数增强A

60100

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行业相对指标