回盛生物诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

回盛生物

(300871)

总市值：48.41亿

PE(静)：19.12

PE(2026E)：13.83

总股本：2.02亿

PB(静)：2.09

利润(2026E)：3.50亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为11.12%，生意回报能力一般。去年的净利率为15.08%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为12.61%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为0.89%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报6份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

融资分红

公司上市6年以来，累计融资总额9.31亿元，累计分红总额2.77亿元，分红融资比为0.3。

生意模式

公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为0.9%/--/12.1%，净经营利润分别为1678.08万/-1977.32万/2.53亿元，净经营资产分别为17.95亿/18.65亿/20.87亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.13/0.19/0.23，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.37亿/2.29亿/3.82亿元，营收分别为10.2亿/12亿/16.81亿元。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

（市值 - 净金融资产) / 预期利润为13.31，其中净金融资产1.82亿元，预期净利润3.5亿元。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：2026 年上半年公司研发费用增长的原因，有哪些研发成果？

答：兽药行业进入高质量发展阶段，通过研发创新提升企业竞争力和盈利能力是必由之路。今年上半年，公司持续加大研发创新投入力度，投入研发费用 5,377.53万元，较上年同期增加 2,224.29万元，同比增长 70.54%。研发费用增加短期内对公司净利润会有一定影响，但长期看有利于提升公司未来产品竞争力及盈利能力。公司主要研发方向有创新药、合成生物学技术开发与产业化、创新治疗方案。上半年，公司取得 1 项新兽药证书，4项新兽药通过中国兽医药品监察所质量复核，取得 3个比对类药品批文，新兽药醋酸氯己定软胶囊成功上市。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据西南证券徐卿的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，回盛生物的合理估值约为--元，该公司现值23.99元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

回盛生物需要保持14.50%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师徐卿对其研究比较深入（预测准确度为23.86%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2026E

3.50
2027E

4.17
2028E

5.23

更多>

财报摘要

项目

2025

评级
ROIC

11.11%
利润5年增速

10.64%

--
营收5年增速

16.67%

--
净利率

15.07%
销售费用/利润率

33.15%
股息率

0.71%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

16.81%
有息资产负债率(%)

13.60%
财费货币率(%)

0.03%
应收账款/利润(%)

164.98%
存货/营收(%)

16.97%
经营现金流/利润(%)

94.19%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

3.71%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

10.33%
流动比率

2.04%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

21.33%
货币资金/流动负债(%)

97.87%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

-5.53%
应收账款/利润3年变动比例(%)

-71.34%
存货/营收环比(%)

3.58%
在建工程/利润(%)

62.58%
在建工程/利润环比(%)

3982.30%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

19.39%
经营性现金流/利润(%)

94.19%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
梁杏

国泰中证畜牧养殖ETF

2790208
刘重杰

招商中证畜牧养殖ETF

829300
程洲

国泰金牛创新成长混合

625000
程洲

国泰聚信价值优势灵活配置混合A

550000

更多>

行业相对指标