宝丽迪诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

宝丽迪

(300905)

总市值：54.44亿

PE(静)：47.74

PE(2025E)：--

总股本：1.78亿

PB(静)：2.86

利润(2025E)：--

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生意好坏

公司去年的ROIC为5.71%，生意回报能力一般。去年的净利率为8.21%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为12.54%，投资回报也较好，其中最惨年份2022年的ROIC为3.61%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市5年以来，累计融资总额13.52亿元，累计分红总额3.00亿元，分红融资比为0.22。

生意模式

公司业绩主要依靠资本开支及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

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公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到42.2%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司介绍了公司基本情况，并就调研机构及投资者关心的进行了答交流。

答：公司介绍了公司基本情况，并就调研机构及投资者关心的问题进行了问交流。

Q1化纤色母粒行业的需求情况是怎么样的？

化纤色母粒的着色方式被称为原液着色，又称纺前着色，是指化纤生产企业将以色母粒为代表的着色材料混入纺丝溶液或熔体中，直接生产出有色纤维供下游客户使用的着色方式。相较于传统印染方式而言，使用原液着色技术可以省略大部分的染整工序，进而从生产上节约大量的人力和能源，同时减少废气废水等排放。随着国家环保政策等因素的影响，预计化学纤维母粒的需求还将会继续扩大。

Q2请问宝丽迪相较于其他纤维母粒企业的优势在哪里？

首先，从成本上来说，宝丽迪对于原材料的采购量大，成本上会有一定优势。

其次，从技术层面来说，如何保持产品的稳定性，在客户采购量大的情况下保证每批货的质量稳定输出，同时满足客户对于量的需求，在这些方面都是我们的优势。

再次，同样一个客户需求，我们从配色、打样再到生产、运输，整个服务流程下来的响应速度也是我们的优势所在。

第四，公司拥有良好的客户群体。公司立足主业，扎根纤维母粒行业，在行业内形成了一定的品牌效应，并且通过经营维护，已与下游头部企业建立起多年的良好合作关系，目前公司的生产经营与客户的供货关系均较为稳定。

公司还在不断加大研发投入，提升了公司的研发创新能力，可以为公司及下游客户提供创新和定制化产品。

纤维母粒行业作为一个细分领域的市场，在这个市场里面我们比拼的不单是价格，更在于产品的质量和服务，公司通过在产品开发、产品生产、产品售后等环节，全流程地为客户提供相应的服务，与客户进行高效互动，对客户需求快速反应，提高了客户对公司的满意程度，使公司在与同行业公司的竞争中保持优势地位。

Q3请介绍一下公司与南开大学合作的 COFs 材料项目的相关情况？

2023 年，公司与天津南开大学的张振杰教授达成了合作，就共价有机框架材料（COFs）新材料等项目共同出资设立合资公司耀科新材料（苏州有限公司（以下简称耀科公司）。共价有机框架材料（COFs）也被称为“均孔树脂” 、“有机沸石”，是一类具有规则有序结构、均一尺寸孔道的多孔聚合物材料。与传统多孔材料相比，COFs 材料的显著优势在于结构明确可解析、高比表面积、高稳定性、孔道尺寸可调、易于修饰官能团等，在新能源生物医药、化工等领域具有应用潜力。

目前耀科公司已经成功合成了一系列新的 COFs 材料产品,耀科公司相关商业化团队正在和客户做多个领域的应用验证及推广工作。目前耀科公司的COFs 产品尚未形成批量销售。

Q4目前公司 COFs 产量情况如何？

目前公司 COFs 产品尚处于下游客户验证推广阶段，尚未实现批量销售。同时公司也在做产能进一步放大相关的工作，公司未来将新建年产 200吨产线项目，目前正在做相关审批及筹备工作。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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