南山智尚诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

南山智尚

(300918)

总市值：94.49亿

PE(静)：49.51

PE(2025E)：34.67

总股本：4.28亿

PB(静)：4.55

利润(2025E)：2.72亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为6.71%，生意回报能力一般。去年的净利率为11.8%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。

偿债能力

公司有息负债相较于当前利润级别不算少。

融资分红

公司上市5年以来，累计融资总额4.47亿元，累计分红总额1.86亿元，分红融资比为0.42。

生意模式

公司业绩主要依靠资本开支及营销驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到47.5%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司 2024年经营情况？

答：2024年，公司实现营业收入 16.16亿元，归属于上市公司股东的净利润 1.91 亿元，主营业务覆盖精纺呢绒、服装及新型功能性化纤产品的研发、设计、生产和销售。公司凭借在纺织服装领域的深厚积淀，公司服装业务稳中有升，实现营收 6.11亿元。目前公司 UHMWPE纤维项目一期 600吨（2022年投产）、二期 3000吨（2023年投产）全面达产，总产能跃居国内前列。二期项目完成产能爬坡后，产品一等品率稳定在 95%以上，强度覆盖26cN/dtex-42cN/dtex 全品类谱系。公司锦纶业务快速发展，公司大力推进锦纶长丝项目，年产 8万吨高性能差别化锦纶长丝项目已于 2024年 11月部分产线试投产，其中锦纶 6年产能 4.4万吨，更先进的锦纶 66 年产能 3.6 万吨。面对全球产业链重构机遇，公司将基于“创新驱动、质效并举”发展理念，在深化传统产业智能化改造的同时，加速培育新质生产力，通过持续加强技术创新和产品质量提升，公司正着力打造纺织新材料领域的国家战略科技力量，为行业高质量发展提供示范样本。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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