曼卡龙诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

曼卡龙

(300945)

总市值：43.24亿

PE(静)：44.98

PE(2025E)：34.13

总股本：2.62亿

PB(静)：2.60

利润(2025E)：1.27亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为4.93%，生意回报能力不强。去年的净利率为4.11%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市4年以来，累计融资总额9.23亿元，累计分红总额9444.33万元，分红融资比为0.1。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。

生意模式

公司业绩主要依靠股权融资及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到43.4%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

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研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：介绍环节

答：二、问环节

公司在接待过程中严格按照公司《信息披露管理制度》《投资者关系管理制度》规定，没有出现未公开重大信息泄露等情况。各方还就公司品牌建设、产品研发等方面进行了交流，可参阅近期《投资者关系活动记录表》之问及定期报告。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据招商证券丁浙川的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，曼卡龙的合理估值约为9.10元，该公司现值16.50元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有44.84%的溢价

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

曼卡龙需要保持43.40%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师丁浙川对其研究比较深入（预测准确度为77.06%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

1.26
2026E

1.58
2027E

1.88

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财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

4.92%
利润5年增速

5.82%

--
营收5年增速

21.32%

--
净利率

4.11%
销售费用/利润率

142.84%
股息率

1.14%

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财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

53.03%
有息资产负债率(%)

6.63%
财费货币率(%)

-0.01%
应收账款/利润(%)

64.84%
存货/营收(%)

24.56%
经营现金流/利润(%)

115.42%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

1.90%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-16.17%
流动比率

7.85%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

35.49%
货币资金/流动负债(%)

541.31%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

17.71%
应收账款/利润3年变动比例(%)

-32.56%
存货/营收环比(%)

8.95%
在建工程/利润(%)

--
在建工程/利润环比(%)

--
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

9.75%
经营性现金流/利润(%)

115.42%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
季新星

华夏内需驱动混合A

1447900
罗皓亮

华夏稳盛混合

1260100
季新星

华夏行业龙头混合

1025788
季新星

华夏消费优选混合A

838500
刘含

申万菱信消费增长混合A

500100

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行业相对指标