奥雅股份诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

奥雅股份

(300949)

总市值：19.53亿

PE(静)：-15.21

PE(2026E)：--

总股本：0.87亿

PB(静)：3.46

利润(2026E)：--

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生意好坏

去年的净利率为-30.8%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为28.73%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为-27.1%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报5份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

风险点

公司财务费用较高，注意公司债务风险。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为-1.78亿/-2.84亿/-1.34亿元，净经营资产分别为3.47亿/2.9亿/1.88亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.42/0.41/0.25，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为2亿/1.7亿/1.09亿元，营收分别为4.79亿/4.13亿/4.34亿元。

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（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产4.06亿元，预期净利润--元。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：2026年一季报显示归母净利润同比改善 69%，公司在成本控制和项目质量升方面采取了哪些有效措施？未来，在扭亏方面，公司有什么计划?

答：2026 年一季报显示归母净利润同比改善 69%，主要得益于公司持续推进精细化管理与业务结构优化，其中人工成本的下降以及设备材料成本的控制是主要原因。

未来公司将继续围绕“增收、降本、控险、提质”四个维度采取经营业绩改善措施

一是持续深耕核心主业，做强“好房子”景观、城市更新、亲子文旅三大板块，发挥综合优势，推进标杆项目复制，扩大高毛利业务规模，提升市场占有率，其中南方区域以佛山北滘项目为标杆，以时尚、文化、体育消费为核心推广“设计+IP+运营”成功经验，向粤港澳大湾区同类城市更新、文旅项目复制推广；北方区域以大连东关街历史文化街区项目为标杆，打造历史文脉保护与现代商业融合的样板，辐射北方存量资产更新市场；

二是持续 I赋能，全流程降本增效，深化 I在设计、策划、运营环节的应用，推广 I设计工具、智能方案生成系统，缩短项目设计周期，降低人力成本；利用 I进行项目成本测算、风险预警，精准控制项目预算；全面加速 I商业化，深化奥创引擎生态合作伙伴建设，推动 I技术全业务渗透，打造行业智能化标杆，实现业务提质增效；

三是推行全面预算管理，严控管理费用、销售费用支出；优化组织架构，精简冗余人员，提升人效；集中采购、供应链优化，降低项目采购成本；修订绩效考核办法，按照有效营收和有效款来控制人工成本，奖金与业绩挂钩，并对业绩不合格的团队进行拆分、重组；

四是坚守稳健经营底线，集中资源夯实主业，严控项目风险，提升订单质量，建立项目分级评审制度，重点评估项目毛利率、款周期、业主信用，坚决规避低毛利、高风险项目；加强应收账款管理，落实款考核责任制，缩短款周期，降低坏账风险。持续优化现金流管理，完善风控体系，加快推动 IP商业化落地，释放存量资产增值潜力。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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