华利集团

(300979)

总市值：601.36亿

PE(静)：15.65

PE(2025E)：14.52

总股本：11.67亿

PB(静)：3.32

利润(2025E)：41.40亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为22.1%，生意回报能力极强。去年的净利率为15.98%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为28.45%，投资回报也很好，其中最惨年份2023年的ROIC为20.98%，投资回报也很好。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市4年以来，累计融资总额38.87亿元，累计分红总额79.36亿元，分红融资比为2.04。

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（光大证券的孙未未预测准确率为89.98%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是74.23元，公司股价距离该估值还有44.04%的上涨空间，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为14.06%。

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该公司被1位投资大佬持有，该大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括交银施罗德基金的韩威俊，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为60.39亿元，已累计从业9年162天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘成长股。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司毛利率、净利率表现较同行好的原因？

答：原材料价格的波动、人工成本的上涨、产能利用情况、员工的熟练度等因素都会影响毛利率。公司毛利率表现比较好主要得益于公司客户结构和产品结构的调整以及精益生产等措施的推进、工厂运营效率的提高。公司内部管理扁平化，不断优化管理模式和运营流程，形成了一套标准化且有效的管理运营系统。比如事业部（群）会设定绩效指标，同时公司按照业务规模拟定预算安排，对成本、费用进行管控，每个月对每家工厂都会检视成本、费用的实际执行情况，了解每家工厂的生产效率波动情况，及时发现问题、及时解决问题，并不断改善优化。


详细数据

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据光大证券孙未未的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，华利集团的合理估值约为74.22元，该公司现值51.53元，现价基于合理估值有44.04%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

华利集团需要保持6.90%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师孙未未对其研究比较深入（预测准确度为89.97%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    43.55
  • 2026E
    50.02
  • 2027E
    56.99
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财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    22.10%
  • 利润5年增速
    16.67%
    --
  • 营收5年增速
    9.62%
    --
  • 净利率
    15.97%
  • 销售费用/利润率
    1.97%
  • 股息率
    4.10%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    34.28%
  • 有息资产负债率(%)
    2.96%
  • 财费货币率(%)
    -0.01%
  • 应收账款/利润(%)
    86.25%
  • 存货/营收(%)
    15.30%
  • 经营现金流/利润(%)
    120.22%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    0.17%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -2.13%
  • 流动比率
    3.09%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    153.02%
  • 货币资金/流动负债(%)
    313.18%
  • 盈利质量瑕疵数
    2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    -24.34%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    19.50%
  • 存货/营收环比(%)
    17.72%
  • 在建工程/利润(%)
    13.67%
  • 在建工程/利润环比(%)
    -30.63%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    -9.01%
  • 经营性现金流/利润(%)
    120.22%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 唐颐恒
    富国天益价值混合A
    4098126
  • 成曦 刘树荣
    易方达创业板ETF
    3872207
  • 朱少醒
    富国天惠成长混合(LOF)A
    3500000
  • 柳军
    华泰柏瑞沪深300ETF
    2600276
  • 伍旋
    鹏华优选价值股票A
    1387200
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行业相对指标

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