鼎熔岩

(301028)

总市值：50.69亿

PE(静)：21.82

PE(2026E)：18.77

总股本：3.86亿

PB(静)：2.95

利润(2026E)：2.70亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为11.94%，生意回报能力一般。去年的净利率为19.23%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为17.66%，投资回报也很好，其中最惨年份2025年的ROIC为11.94%，投资回报也较好。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

融资分红

公司上市5年以来，累计融资总额5.04亿元，累计分红总额3.84亿元，分红融资比为0.76。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为52.1%/35.7%/23.3%，净经营利润分别为1.63亿/2.17亿/2.32亿元，净经营资产分别为3.13亿/6.09亿/9.97亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.17/-0.2/-0.16，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-1.68亿/-2.26亿/-1.93亿元，营收分别为9.59亿/11.4亿/12.08亿元。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到18.7%，能撑起当前市值。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为20.64，其中净金融资产-4.3亿元，预期净利润2.7亿元。

该公司历来财报较为好看，是价投有研究动力的公司。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：无油螺杆空压机、螺杆真空泵和离心机的情况怎么样？

答：公司积极加大研发投入，对无油螺杆空压机和螺杆真空泵等产品进行全面升级，提升了真空泵、无油螺杆机的产品竞争力，该系列产品销售保持稳健有升的态势，

今年离心式压缩机部分机型已形成销售，产品性能稳定。研发部门对该系列产品多功率段进一步拓展，将继续稳步推进全系列产品的推出，加快将产品推向市场并规模化。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据华创证券丁祎的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，鼎熔岩的合理估值约为13.07元，该公司现值13.12元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有0.37%的溢价

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

鼎熔岩需要保持18.70%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师丁祎对其研究比较深入（预测准确度为72.50%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2026E
    2.70
  • 2027E
    3.08
  • 2028E
    3.51
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财报摘要

  • 项目
    2025
    评级
  • ROIC
    11.93%
  • 利润5年增速
    10.75%
    --
  • 营收5年增速
    9.20%
    --
  • 净利率
    19.23%
  • 销售费用/利润率
    17.91%
  • 股息率
    0.72%
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财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    13.07%
  • 有息资产负债率(%)
    17.28%
  • 财费货币率(%)
    -0.00%
  • 应收账款/利润(%)
    88.70%
  • 存货/营收(%)
    17.81%
  • 经营现金流/利润(%)
    115.75%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    2.01%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -0.48%
  • 流动比率
    1.57%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    54.18%
  • 货币资金/流动负债(%)
    82.48%
  • 盈利质量瑕疵数
    2

盈利质量 提示：公司或开启新一轮投产周期；建议关注公司应收账款状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    48.44%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    -5.13%
  • 存货/营收环比(%)
    -7.05%
  • 在建工程/利润(%)
    384.26%
  • 在建工程/利润环比(%)
    9.08%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    10.53%
  • 经营性现金流/利润(%)
    115.75%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 胡梦承 李仆
    长信稳健成长混合A
    12800
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