中集车辆

(301039)

总市值：149.74亿

PE(静)：16.57

PE(2026E)：13.74

总股本：18.74亿

PB(静)：1.01

利润(2026E)：10.89亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为4.99%，生意回报能力不强。去年的净利率为4.59%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为10.21%，投资回报也较好，其中最惨年份2025年的ROIC为4.99%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市5年以来，累计融资总额17.58亿元，累计分红总额33.20亿元，分红融资比为1.89。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为27.2%/12.8%/12.7%，净经营利润分别为24.48亿/10.81亿/9.27亿元，净经营资产分别为89.85亿/84.23亿/73.22亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.17/0.17/0.13，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为42.42亿/35.69亿/25.44亿元，营收分别为250.87亿/209.98亿/201.78亿元。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性高。


（市值 - 净金融资产) / 预期利润为8.81，其中净金融资产52.07亿元，预期净利润10.89亿元。

详细数据

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：地缘政治局势仍动荡，公司如何重构供应链布局和保障供应链韧性？

答：（1）国内统一大市场形成“集采为主，保供为辅”的供应链体系国内集采组织完成了重塑，数字化系统 EPS“采”和“购”的核心流程进一步优化，各项业务全面贯通，集采业务实现全品类覆盖；行走机构打造“集采+保供”供应链，以系统化集成交付模式稳步推进，“产品+服务”供应链新生态初具规模。

（2）海外形成“当地集采为主，全球保供为辅”的全球半挂车供应链。本公司持续优化海外供应链体系，稳步提升当地集采比例。同时，在多个国家构建核心零部件工厂，全方位夯实全球半挂车零部件供应链的韧性。

（3）以行走机构为代表的关键零配件保供能力稳步提升。本公司的行走机构保供业务也完成了组织运营模式与业务转型举措的改革与升级。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
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  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
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根据中金公司邓学的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，中集车辆的合理估值约为--元，该公司现值7.99元，现价基于合理估值有0%的低估

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当前市值

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

中集车辆需要保持10.70%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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四分位数线（25%）

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分析师邓学对其研究比较深入（预测准确度为52.42%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2026E
    12.63
  • 2027E
    14.27
  • 2028E
    --
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财报摘要

  • 项目
    2025
    评级
  • ROIC
    4.99%
  • 利润5年增速
    0.12%
    --
  • 营收5年增速
    -5.30%
    --
  • 净利率
    4.59%
  • 销售费用/利润率
    58.16%
  • 股息率
    2.36%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    29.77%
  • 有息资产负债率(%)
    0.64%
  • 财费货币率(%)
    -0.01%
  • 应收账款/利润(%)
    350.78%
  • 存货/营收(%)
    23.97%
  • 经营现金流/利润(%)
    174.40%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    0.08%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -6.75%
  • 流动比率
    2.09%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    48.39%
  • 货币资金/流动负债(%)
    182.04%
  • 盈利质量瑕疵数
    2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    -4.16%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    10.55%
  • 存货/营收环比(%)
    7.95%
  • 在建工程/利润(%)
    22.44%
  • 在建工程/利润环比(%)
    59.65%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    3.72%
  • 经营性现金流/利润(%)
    174.40%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 王司南 邱天蓝
    易方达新丝路混合
    15164804
  • 付倍佳
    中欧潜力价值灵活配置混合A
    8874429
  • 莫艽
    平安久瑞回报混合A
    7056100
  • 蔡宇滨
    招商品质生活混合A
    3544100
  • 汤志彦
    鹏华弘嘉混合A
    2558600
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行业相对指标

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    机构数量
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