万事利诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

万事利

(301066)

总市值：27.40亿

PE(静)：78.05

PE(2025E)：--

总股本：1.89亿

PB(静)：3.96

利润(2025E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为4.21%，生意回报能力不强。去年的净利率为5.29%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为10.36%，投资回报也较好，其中最惨年份2022年的ROIC为-0.68%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报3份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

融资分红

公司上市4年以来，累计融资总额1.76亿元，累计分红总额4552.73万元，分红融资比为0.26。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。

生意模式

公司业绩主要依靠研发、营销及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：投资者出的及公司回复情况

答：您好，感谢您的关注。2024年，公司实现营业收入 6.68亿元，较上年同期下降 3.51%；实现归属上市公司股东的净利润3,510.62 万元，同比上升 1.05%，扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润 3,053.94 万元，同比上升 1.28%。

2.公司线上销售渠道不断拓展，2024 年线上业务的增长情况如何？对整体业绩的贡献占比有何变化？

您好，感谢您的关注。公司 2024 年线上销售收入8,693.43万元，同比增长 1.04%，占公司营业收入比重为 13.01%。

3.公司在 2024 年新设立了多家子公司，都做了哪些战略布局？对公司未来发展有哪些积极影响？

您好，感谢您的关注。在市场布局方面，公司按品牌城市展厅、顶级商场旗舰店、高端品类门店三种店态建设终端门店网络，通过"三维一体"渠道网络覆盖重点城市；加速推进高端零售形象店建设，打造集产品展示、文化体验于一体的沉浸式消费场景。

4.公司市盈率比较高，未来是否有足够的增长性支持？另外对于市值维护方面是怎么考虑？

您好，感谢您的关注。2024年，公司实现营业收入 6.68亿元，较上年同期下降 3.51%；实现归属上市公司股东的净利润3,510.62 万元，同比上升 1.05%，扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润 3,053.94 万元，同比上升 1.28%。保荐人会敦促公司有效使用募集资金，进一步加强募投项目的建设和业务开拓，以更好的业绩报投资者。保荐人会督促公司严格按照《上市公司监管指引第 10号——市值管理》等法律法规的要求，做好相关工作。

5.现在谷子经济很火热，公司有没有这方面的跨界合作考虑？做一些潮玩方向的轻量化产品？

您好，感谢您的关注。公司的“丝绸 +” 概念跨界融合产品在市场上获得了一定的接受度。公司推出与茶叶、瓷器等跨界产品，通过创新文化表达形式吸引消费者。

6.公司 2024 年的研发投入情况如何？研发成果对产品竞争力和业绩提升有哪些具体体现？

尊敬的投资者，您好！ 2024 年公司研发投入36,795,716.58元，占营业收入的 5.51%。研发成果显著，如 GBRT 活性免水洗印染一体机实现销售，IGC 技术应用提升个性化定制业务，这些成果增强了产品差异化优势，提高产品质量和生产效率，促进业绩提升。感谢您的关注！

7.为何营收下降，但净利润上涨

您好，感谢您的关注。公司营收下降但净利润上涨的主要原因是，公司 2024年的产品结构发生变化。

8.行业以后的发展前景怎样？

您好，感谢您的关注。丝绸文化是我国特色文化之一，丝绸产业作为我国传统产业，有着独特的魅力和深刻的文化内涵，公司对丝绸行业的未来发展充满信心。

详细数据

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

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周期平滑估值
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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

万事利需要保持65.20%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

4.21%
利润5年增速

-9.86%

--
营收5年增速

-1.72%

--
净利率

5.29%
销售费用/利润率

514.31%
股息率

0.80%

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财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

20.33%
有息资产负债率(%)

12.97%
财费货币率(%)

-0.02%
应收账款/利润(%)

246.23%
存货/营收(%)

26.02%
经营现金流/利润(%)

183.70%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

2.01%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-7.01%
流动比率

2.41%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

78.05%
货币资金/流动负债(%)

246.78%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：公司或开启新一轮投产周期；建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

0.66%
应收账款/利润3年变动比例(%)

-4.42%
存货/营收环比(%)

0.62%
在建工程/利润(%)

774.71%
在建工程/利润环比(%)

1.55%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

1.10%
经营性现金流/利润(%)

183.70%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
曾文宏

诺德量化优选

6800
林英睿

广发多策略混合

5100
王怀勋

东方量化成长灵活配置混合A

1600
孙然晔华龙

华夏创业板综合ETF

1300
马韬

华安中证1000指数增强A

1100

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行业相对指标