力量钻石诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

力量钻石

(301071)

总市值：150.66亿

PE(静)：137.83

PE(2026E)：60.50

总股本：2.54亿

PB(静)：2.83

利润(2026E)：2.49亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为1.6%，生意回报能力不强。然而去年的净利率为17.28%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为15.81%，投资回报也很好，其中最惨年份2025年的ROIC为1.6%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市5年以来，累计融资总额42.24亿元，累计分红总额5.31亿元，分红融资比为0.13。

生意模式

公司业绩主要依靠资本开支及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为18.4%/7.9%/4.1%，净经营利润分别为3.64亿/2.01亿/1.09亿元，净经营资产分别为19.78亿/25.31亿/26.5亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.13/0.41/0.2，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-9538.88万/2.82亿/1.27亿元，营收分别为7.52亿/6.86亿/6.32亿元。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性超高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到100%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为50.8，其中净金融资产24.16亿元，预期净利润2.49亿元。

该公司历来财报较为好看，是价投有研究动力的公司。

详细数据

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：对于 2025 年经营业绩下降，公司有何回应？2026 年会采取哪些重大举措？

答：关于 2025 年公司经营业绩下滑的情况，业绩承压主要受行业环境变化影响，核心原因分为三方面

一是金刚石微粉业务，受光伏行业市场竞争加剧，切割用线锯加工领域对金刚石微粉需求下降影响，全行业均面临市场萎缩的共性问题。

二是培育钻石业务，2025 年前三季度行业竞争持续，自第四季度起价格逐步企稳升，2026 年暖态势进一步明确，同行企业纷纷发布涨价函，公司第四季度经营表现较前三季度也实现明显改善。培育钻石业务以出口为主海外礼品消费旺季集中在下半年，往年一、二季度为行业传统淡季，而 2026年行业呈现淡季不淡的超预期格局。

综合来看，金刚石微粉业务已触底企稳，基本无进一步下滑空间，叠加单晶、培育钻石业务的向好趋势，公司对 2026 年整体经营发展具备充足信心后续也将依托各业务板块的暖态势稳步推进经营工作。

详细数据

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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