孩子王诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

孩子王

(301078)

总市值：156.33亿

PE(静)：86.24

PE(2025E)：48.22

总股本：12.62亿

PB(静)：3.89

利润(2025E)：3.24亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为4.22%，生意回报能力不强。去年的净利率为2.2%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为4.22%，投资回报一般，其中最惨年份2014年的ROIC为-28.42%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报3份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。

融资分红

公司上市4年以来，累计融资总额6.28亿元，累计分红总额1.63亿元，分红融资比为0.26。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性超高。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：丝域的经营业务及商业模式？

答：丝域实业长期深耕个护行业，是一家产品公司、品牌公司。丝域实业高度重视产品创新，以科技为驱动，致力于创新研发，并建立严格的质量管理体系，依托现代化工厂，确保产品从研发到生产的全链路品质控制，保障产品安全与效能。丝域实业子公司珠海市丝域科技有限公司珠海市丝域生物科技有限公司为高新技术企业，并被广东省工业和信息化厅评为专精特新中小企业；2023年，珠海市丝域科技有限公司被广东省网商协会评为数字化转型标杆企业。

丝域实业专注于头皮、头发的健康护理，为客户提供养发护理、防脱生发、乌发黑发等头发健康一整套解决方案，全方位覆盖脱发、白头、头油、头屑、头皮不适等多种症状，成为我国细分养发产品的龙头企业。丝域实业打造的“产品+服务+渠道”以产品驱动的一体化运营模式，为行业首创，高度契合首发经济的特点。截至2024年末丝域实业共拥有2,503家门店，其中，176家直营门店，2,327家加盟门店，会员数量超过200万。

丝域实业依托华南理工大学协同创新研究中心的先进科技和强大科研力量，潜心研发出许多行业超前的专业产品，拥有多项发明专利，并建立了严格的质量管理体系，依托现代化工厂，确保产品从研发到生产的全链路品质控制，保障产品安全与效能。丝域实业个护产品主要包括洗护产品、头皮清洁产品、头皮护理产品、造型养护产品及造型工具等。

随着消费者对头发护理的需求不断升级，科技养发逐渐成为行业的重要趋势。丝域实业等品牌通过引入先进的科技手段，如纳米技术、超音速激波技术等，提升了产品的效果和用户体验。这些技术的应用不仅提高了头发护理的效果，还增强了消费者的信任度和满意度。根据弗若斯特沙利文数据，我国毛发生活养护市场规模已从2020 年的 432.3 亿元增长至 2023 年的 570.9 亿元，年复合增长率为 9.7%；预计到 2028 年，该市场规模将达到812.5 亿元，2023—2028 年复合增长率为 7.3%，市场发展潜力巨大。因此，丝域实业凭借龙头优势有望保持稳定增长。

详细数据

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据国泰君安刘越男的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，孩子王的合理估值约为--元，该公司现值12.39元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

孩子王需要保持52.90%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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100%

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周期估值

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师刘越男对其研究比较深入（预测准确度为25.66%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

3.05
2026E

4.19
2027E

--

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财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

4.22%
利润5年增速

-17.70%

--
营收5年增速

2.52%

--
净利率

2.19%
销售费用/利润率

1040.96%
股息率

0.41%

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财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

38.77%
有息资产负债率(%)

22.38%
财费货币率(%)

0.09%
应收账款/利润(%)

36.48%
存货/营收(%)

9.79%
经营现金流/利润(%)

650.63%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

2.39%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

15.02%
流动比率

1.69%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

45.78%
货币资金/流动负债(%)

189.96%
盈利质量瑕疵数

1

盈利质量 提示：公司或开启新一轮投产周期；建议关注公司应收账款状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

-19.32%
应收账款/利润3年变动比例(%)

-0.41%
存货/营收环比(%)

-1.35%
在建工程/利润(%)

229.73%
在建工程/利润环比(%)

0.84%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

-1.75%
经营性现金流/利润(%)

650.63%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
胡颖

鹏华高质量增长混合A

7292238
付娟

申万菱信新经济混合A

5883940
齐炜中

大成消费主题混合A

5596567
齐炜中

大成景阳领先混合A

4850790
杨挺

大成价值增长混合A

4784700

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行业相对指标