锐捷网络

(301165)

总市值：654.82亿

PE(静)：114.06

PE(2025E)：75.64

总股本：7.95亿

PB(静)：13.88

利润(2025E)：8.66亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为9.92%，生意回报能力一般。去年的净利率为4.91%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为29.06%，投资回报也很好，其中最惨年份2023年的ROIC为7.6%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性超高。

公司上市时间较短，暂时没有可供准确追溯的报表和分析师覆盖数据，所以暂时不给估值。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：介绍下上半年数据中心交换机的核心客户趋势及下半年交付和市场需求展望。

答：客户构成上，上半年数据中心产品收入增长主要来自互联网客户，占比超过90%，小部分来自运营商和其他行业客户。受益于互联网头部客户资本开支计划中持续加大I算力投入，三大客户（阿里、字节、腾讯）收入占比约90%。产品速率上，400G产品占比超过60%。下半年，云端算力基础设施需求依旧旺盛，互联网行业基于智算的资本开支预计继续加大，带来新商业机会。当前订单多源于年初框架采购，三季度订单的增速可能放缓，但交付暂未受影响。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据民生证券范宇的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，锐捷网络的合理估值约为33.59元，该公司现值82.32元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有59.19%的溢价

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

锐捷网络需要保持96.30%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师范宇对其研究比较深入（预测准确度为89.36%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    12.72
  • 2026E
    18.69
  • 2027E
    26.29
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财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    9.92%
  • 利润5年增速
    10.74%
    --
  • 营收5年增速
    17.51%
    --
  • 净利率
    4.90%
  • 销售费用/利润率
    316.03%
  • 股息率
    0.85%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    --
  • 有息资产负债率(%)
    20.79%
  • 财费货币率(%)
    -0.01%
  • 应收账款/利润(%)
    435.33%
  • 存货/营收(%)
    32.46%
  • 经营现金流/利润(%)
    38.12%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    7.45%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -5.04%
  • 流动比率
    1.45%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    8.48%
  • 货币资金/流动负债(%)
    34.26%
  • 盈利质量瑕疵数
    3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    44.82%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    162.73%
  • 存货/营收环比(%)
    -11.02%
  • 在建工程/利润(%)
    --
  • 在建工程/利润环比(%)
    --
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    5.05%
  • 经营性现金流/利润(%)
    38.12%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 唐雷
    东方阿尔法优势产业混合A
    3238788
  • 成曦 刘树荣
    易方达创业板ETF
    2470100
  • 罗文杰
    南方中证500ETF
    1432820
  • 杨瑨 马磊
    汇添富数字未来混合A
    1067147
  • 詹成
    景顺长城产业趋势混合A
    759180
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行业相对指标

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