优宁维诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

优宁维

(301166)

总市值：25.24亿

PE(静)：248.66

PE(2025E)：--

总股本：0.87亿

PB(静)：1.24

利润(2025E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为0.14%，生意回报能力不强。去年的净利率为0.91%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为13.68%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为0.14%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司财务费用较高，注意公司债务风险。

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公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到100%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司有什么振股价和业绩策略

答：投资者您好。公司重视股价的日常波动，致力于通过提升经营业绩努力提升持续盈利能力，以促进股价平稳波动。目前公司围绕两个极致战略，不断提升渠道能力和产品能力。与此同时，公司参与产业基金，借助专业机构投研力量和自身市场资源，寻求与公司具有较好协同性的公司开展投资、收购等合作，加快公司发展步伐；推出两期股份购计划，通过购公司股份用于股权激励或注销减少注册资本等，进一步提升市场信心。未来，公司会继续聚焦自身业务，通过内生+外延发展路径，不断提升客户服务能力和市场竞争力，促进公司业绩升和股价平稳波动。谢谢

2、客户定制化需求供应链优化后，今年产品交付效率与近年相比有哪些改善？对今年项目利润率的影响如何？

投资者您好。公司保持对线上和线下营销渠道的投入力度，借助信息化持续赋能完善供应链体系，不断提升交付效率和服务质量，有助于进一步增强客户粘性，提升客户满意度。谢谢3、今年企业数字化转型，抗体与重组蛋白产品的市场认可度较去年有何提升？与近年相比有哪些创新点？

投资者您好。随着公司在抗体领域的持续研发投入，公司 IVD抗体、病理 IHC抗体、伴随诊断抗体等原料抗体及药物靶点、细胞因子等蛋白类产品日益丰富。截至 2025年上半年末，公司杭州抗体研发中心累计研发产品 SPU 数超 4,200个，南京蛋白研发中心累计研发产品 SPU 数超 1,800个。随着公司自主品牌的不断丰富和销售资源投入，2025年上年公司自主品牌产品（包括 bsin（爱必信-生命科学百宝箱）、LabEx（乐备实-蛋白检测）、STRTER（斯达特-抗体）、U（优爱-蛋白）业务实现 20%以上增长，自主品牌收入占比进一步提升。谢谢

4、贵公司 2024 年营收同 2023 年基本持平，为什么扣非净利润亏损 1500 多万元；公司 2025 年上半年营收 5 亿元，为什么扣非净利润反而亏损 2000多万元；贵公司股价持续低迷，为什么仍然不实施购

？投资者您好。2024年及 2025年上半年业绩，受市场需求尚未明显复苏影响市场竞争激烈，公司毛利率进一步承压，营业收入未达预期；为提升渠道和产品能力，公司销售费用和研发费用继续保持投入；南京生产研发运营基地建成后开始折旧摊销，导致管理费用同比增长；此外公司自主品牌虽保持较快增长（2025年上半年同比增长超20%），但由于收入占比较低，公司整体毛利的明显改善尚需时日。上述因素综合导致公司收入和利润出现下降。

公司高度重视股价波动，先后推出两期股份购计划，后续公司会持续关注股份波动情况有序推进股份购。谢谢

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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