易点天下诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

易点天下

(301171)

总市值：220.07亿

PE(静)：139.19

PE(2026E)：87.35

总股本：6.19亿

PB(静)：6.01

利润(2026E)：2.52亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为2.5%，生意回报能力不强。去年的净利率为4.05%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为15.25%，投资回报也很好，其中最惨年份2025年的ROIC为2.5%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市4年以来，累计融资总额13.73亿元，累计分红总额1.63亿元，分红融资比为0.12。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为143%/--/--，净经营利润分别为2.14亿/2.3亿/1.55亿元，净经营资产分别为1.5亿/-4.43亿/-9.75亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.26/0.16/0.12，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为5.64亿/4.03亿/4.62亿元，营收分别为21.43亿/25.47亿/38.3亿元。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

（市值 - 净金融资产) / 预期利润为74.78，其中净金融资产31.7亿元，预期净利润2.52亿元。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：投资者出的及公司回复情况：

答：您好，感谢您对公司的关注。2025 年度，公司持续深耕企业国际化数字营销领域，推动 I与营销场景深度融合。公司发布 I Drive 2.0数智营销解决方案及 dsGo.ai等产品，进一步提升智能营销服务能力与行业竞争力。公司 I能力已深度参与整合营销服务和广告平台业务的关键环节。未来，公司将以清晰的战略定力持续投资于客户增长与技术创新，推进 I技术深度落地，谢谢！

2、我想问下，为什么公司增收不增利，在第二季度有改善没有？公司在词元出海方面，怎样降低成本，提高公司的盈利能力。近期公司没有并组重组的计划？

您好，公司 2026 年第一季度实现营业收入 10.42亿元，同比增长 12.13%；剔除汇兑损益、股份支付影响后扣非归母净利润 6799.66 万元，同比增长 12.45%，公司核心主营业务经营稳健。公司将坚定不移地聚焦核心战略目标，努力以稳健的业绩报股东及市场的信任与支持，相关信息请以公司公开披露内容为准，谢谢！

3、2025 年公司毛利率为 14.33，净利率仅为 4.05，两者差距超过 10个百分点。公司提出以 I重塑组织与生态的可持续性，I技术在降本增效方面的具体量化成果如何？是否有明确的费用率优化目标？

您好，2025 年毛利率 14.33%、净利率 4.05%的差异，主要来自销售、研发、管理等期间费用及持续投入所致。公司推进以 I重塑组织与生态的可持续性，重点在全业务流程 I化从洞察、素材生成、投放执行到归因分析与优化决策，提升自动化与智能决策水平，促进人效与资源利用效率提升，并以流程重塑推动单位业务量对应的运营成本持续改善。量化成效与关键指标在公司内部按项目进行 ROI评估与跟踪，相关披露以定期报告为准，谢谢。

4、公司股权激励是否理解为利益输送，严重影响全体股东利益。

您好，股权激励作为一种长效机制，旨在绑定核心人才并稳定经营团队。目前，I作为公司核心战略布局，现阶段的研发投入聚焦于长期竞争力的打造。公司依托自身业务场景与资源优势，加速技术的落地与商业化转化。未来将通过降本增效、拓展高附加值业务，逐步释放盈利潜力，力争为公司带来更多的业绩增量，切实维护全体股东的合法权益。谢谢！

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据长江证券高超的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，易点天下的合理估值约为--元，该公司现值35.58元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

易点天下需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

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周期估值

四分位数线（25%）

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分析师高超对其研究比较深入（预测准确度为41.92%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2026E

2.52
2027E

3.42
2028E

4.55

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财报摘要

项目

2025

评级
ROIC

2.50%
利润5年增速

-18.55%

--
营收5年增速

9.09%

--
净利率

4.04%
销售费用/利润率

41.23%
股息率

0.08%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

49.35%
有息资产负债率(%)

11.01%
财费货币率(%)

-0.00%
应收账款/利润(%)

596.25%
存货/营收(%)

0.01%
经营现金流/利润(%)

102.03%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

2.85%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-9.38%
流动比率

2.03%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

10.40%
货币资金/流动负债(%)

133.21%
盈利质量瑕疵数

3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

4.29%
应收账款/利润3年变动比例(%)

94.39%
存货/营收环比(%)

-3.24%
在建工程/利润(%)

--
在建工程/利润环比(%)

--
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

4.29%
经营性现金流/利润(%)

102.03%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
王文龙

永赢信息产业智选混合发起A

2189823
文仲阳

招商体育文化休闲股票A

561660
朱律

长盛电子信息主题混合A

331370
张鹏

融通明锐混合A

307000
孙辰阳

东财卓越成长混合发起式A

245160

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行业相对指标