中科环保诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

中科环保

(301175)

总市值：103.62亿

PE(静)：32.31

PE(2026E)：--

总股本：14.72亿

PB(静)：2.86

利润(2026E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为7.03%，生意回报能力一般。去年的净利率为21.75%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为7.23%，投资回报一般，其中最惨年份2017年的ROIC为5.21%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

生意模式

公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

详细数据

研究院小巴

公司上市时间较短，暂时没有可供准确追溯的报表和分析师覆盖数据，所以暂时不给估值。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请公司在供热业务中，未来是否有更大的增长空间或发展规划

答：公司坚定贯彻“短期靠绿能做优”的核心战略，以规模化+多场景应用模式，持续扩大工业供热领先优势，并向移动供热、民用供热、压缩空气及制冷等多领域延伸，全力推进供热业务规模化发展，打造浙江、河北、四川、广西四大绿能中心，进一步夯实行业领先地位，构筑更加坚实的竞争优势壁垒。

在浙江片区公司慈溪、宁波项目实现联网供热后，基本覆盖了周边工业园区，是国内最大的综合性绿色热能中心之一，未来还将积极开拓工业园区热用户，持续扩大供热覆盖范围及密度。

在河北片区重点推进石家庄项目#3 建设与晋州项目升级改造，同步拓展优质热用户，打造京津冀最大的综合性绿色热能中心之一。

在四川片区扩大三台项目供热用户拓展和加速绵阳项目供热审批，将四川片区培育成西部地区低碳能源示范中心，助力区域低碳转型，成为公司新的利润增长引擎。

其他在手项目和新并购项目将加快推动供热开发和拓展。

总的来说，公司现有项目区位优势明显，供热需求持续旺盛，供热量将继续保持稳定增长。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，中科环保的合理估值约为3.61元，该公司现值7.04元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有48.67%的溢价

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

中科环保需要保持27.60%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师李想对其研究比较深入（预测准确度为78.57%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

3.73
2026E

4.84
2027E

5.55

更多>

财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

7.02%
利润5年增速

27.07%

--
营收5年增速

22.44%

--
净利率

21.74%
销售费用/利润率

3.57%
股息率

2.40%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

11.74%
有息资产负债率(%)

35.36%
财费货币率(%)

0.07%
应收账款/利润(%)

235.01%
存货/营收(%)

7.60%
经营现金流/利润(%)

212.76%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

5.60%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

12.50%
流动比率

1.49%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

57.26%
货币资金/流动负债(%)

106.59%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

-3.00%
应收账款/利润3年变动比例(%)

--
存货/营收环比(%)

20.93%
在建工程/利润(%)

25.31%
在建工程/利润环比(%)

19.79%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

1.26%
经营性现金流/利润(%)

212.76%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
赖中立

汇添富中证环境治理指数(LOF)A

784670
邵文婷

交银中证环境治理指数(LOF)A

329000

更多>

行业相对指标