诚达药业诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

诚达药业

(301201)

总市值：--

PE(静)：-437.32

PE(2026E)：--

总股本：--

PB(静)：--

利润(2026E)：--

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生意好坏

去年的净利率为-2.94%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为6.33%，投资回报一般，其中最惨年份2024年的ROIC为-1.3%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报4份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为10.5%/--/--，净经营利润分别为9110.2万/-2763.92万/-1196.12万元，净经营资产分别为8.65亿/10.35亿/11.02亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.25/0.13/0.37，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.06亿/4267.87万/1.51亿元，营收分别为4.14亿/3.33亿/4.06亿元。

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（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产10.23亿元，预期净利润--元。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：小核酸行业的技术壁垒？

答：小核酸药物具备靶点丰富、成药性高、药效持久等优势，但其合成工艺复杂、规模化生产难度大、质量控制要求极高，具体较高的技术门槛。

2.公司目前小核酸业务供应的是哪些产品，价格多少，分别占比多少？

公司目前小核酸业务主要为亚磷酰胺单体和GalNc递送系统，开展的亚磷酰胺单体种类有十余种，公司也会根据市场及客户需要提供修饰单体的工艺开发和生产，满足小核酸药物（如siRN、SO）的定制化生产需求。据客户不同片段、不同数量、不同阶段的要求，小核酸单体价格会有差异。

3.公司产能能否覆盖小核酸业务的生产？

公司募投项目产能逐渐释放，能满足客户不同产品、不同阶段、不同规模订单的需求。

4.针对减重药，公司凭借哪些方面的能力进入该业务？

公司前期对减肥类产品（尤其是小分子GLP-1药物中间体）进行了相关前沿布局。公司具备稳定有效的质量体系、生产特定产品所需要的设备和技术、供应链的顺畅和反应速度以及EHS和合规性等优势。同时公司相关产品通过了中国NMP、美国FD、日本PMD、韩国MFDS、意大利IF、英国MHR、加拿大HC、希腊等国家药政管理部门的审评，并取得了欧洲CEP认证证书，覆盖了全球主流市场的质量体系认证，产品质量得到了客户的广泛认可。

5.公司肉碱系列产品的市场份额，目前的价格波动？

公司是国内最早实现左旋肉碱系列产品产业化的企业之一公司左旋肉碱系列产品出口全球30多个国家，品质稳定，拥有良好的国际知名度，已成为全球左旋肉碱主要供应商之一。目前左旋肉碱价格相对稳定。

6.创新药干细胞项目的推进步骤？

公司细胞治疗心梗开通后心衰适应症项目、治疗脑梗后亚急性期后遗症适应症项目已按照CDE法规要求完成工艺优化研究和3批工艺验证、质量研究，分析方法验证和质量标准建立，完成货架式冻存制剂的3批生产和检定；心梗项目完成主要的非临床研究（包括药理药效，药代和毒理试验研究），为IND申报做准备。公司将积极推动干细胞项目国内IND申报及临床研究，加快产品上市进程。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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