鸿日达诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

鸿日达

(301285)

总市值：60.41亿

PE(静)：194.88

PE(2025E)：--

总股本：2.07亿

PB(静)：5.68

利润(2025E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为2.35%，生意回报能力不强。去年的净利率为4.04%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。

融资分红

公司上市3年以来，累计融资总额7.54亿元，累计分红总额2438.71万元，分红融资比为0.03。

生意模式

公司业绩主要依靠研发、股权融资及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

详细数据

研究院小巴

公司上市时间较短，暂时没有可供准确追溯的报表和分析师覆盖数据，所以暂时不给估值。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请公司半导体金属散热片材料项目的产线搭建进展情况如何？

答：公司半导体金属散热片材料项目的第一条生产线进展顺利，已完成对多家重要终端客户的送样，并实现了对部分核心客户的正式批量供货。近期，该项目的第二条生产线搭建完成，目前已通线正式使用。

问题 2能否介绍下公司半导体金属散热片材料业务未来的扩产计划？

公司目前已经有两条金属散热片生产线，综合考虑金属散热片产线设备的订购周期、现有订单、客户未来需求、新品研发、长期战略规划等多种因素后，公司规划于 2025 年年底预计实现共计六条至八条金属散热片生产线的搭建。公司会持续关注、跟踪终端客户的需求情况，根据实际的产能稼动率、利用率情况，动态制定再扩产计划。

问题 3请问公司金属散热片产品的质量、性能水平如何？

根据目前核心客户对公司金属散热片产品质量、性能评估的反馈结果，公司金属散热片产品的外观、尺寸、平整度、性能等方面已基本达到与海外竞品齐平的水准，甚至在某些指标方面领先于上述竞争对手的同类产品。

问题 4公司半导体金属散热片和竞争对手相比，有什么优势？

目前来看，全球半导体金属散热片的供应基本由个别的台系和美系厂商所垄断，剩余的份额也主要被其他日本企业占据。国内厂商仍然处于国产化替代的初期阶段。

根据目前核心客户对公司金属散热片产品质量、性能评估的反馈结果，公司金属散热片产品的质量、性能方面已基本达到与海外竞品齐平的水准。除此以外，公司在制造成本、运输成本、税收等方面均有领先优势。

问题 5公司内部有没有对近几年的经营计划和业绩指标作出规划，能否简单说明下，谢谢！

2023 年 11 月，公司制定了 2023 年限制性股票激励计划。激励计划以公司销售收入和净利润为指标，对公司 2024 至 2026 年三个会计年度进行考核，其中 2025 年公司销售收入不低于 12 亿元或净利润不低于 1.2 亿元；2026年公司销售收入不低于 16亿元或净利润不低于 1.6亿元。

未来两年，公司将以股权激励业绩考核指标为奋斗目标，努力做好业务拓展和生产经营工作！

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，鸿日达的合理估值约为8.80元，该公司现值29.23元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有69.88%的溢价

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

鸿日达需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师马天翼对其研究比较深入（预测准确度为72.25%）其最新研报预测如下：

财报摘要

项目

2023

评级
ROIC

2.35%
利润5年增速

-6.63%

--
营收5年增速

8.15%

--
净利率

4.04%
销售费用/利润率

61.28%
股息率

0.40%

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财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

27.22%
有息资产负债率(%)

26.12%
财费货币率(%)

0.01%
应收账款/利润(%)

835.56%
存货/营收(%)

28.41%
经营现金流/利润(%)

280.89%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

8.66%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

7.52%
流动比率

1.26%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

10.55%
货币资金/流动负债(%)

95.36%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

-4.44%
应收账款/利润3年变动比例(%)

--
存货/营收环比(%)

14.48%
在建工程/利润(%)

328.94%
在建工程/利润环比(%)

-3.08%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

1.91%
经营性现金流/利润(%)

280.89%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
徐恒

华夏潜龙精选股票

96300
梁莉

天治趋势精选混合

10000
闫思倩

鹏华创新未来混合(LOF)

565

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行业相对指标