曼恩斯特诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

曼恩斯特

(301325)

总市值：82.78亿

PE(静)：269.65

PE(2025E)：60.69

总股本：1.44亿

PB(静)：2.87

利润(2025E)：1.36亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为1.02%，生意回报能力不强。去年的净利率为1.34%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为44.78%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为1.02%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市2年以来，累计融资总额23.04亿元，累计分红总额9021.75万元，分红融资比为0.04。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。

生意模式

公司业绩主要依靠研发、营销及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司财务费用较高，注意公司债务风险。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性爆表，近期即将扭亏为盈。

公司上市时间较短，暂时没有可供准确追溯的报表和分析师覆盖数据，所以暂时不给估值。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：2024 年年度股东会之际，公司接待来访股东及投资者，就股东及投资者关注的公司年度业绩变动原因及一季报表现、固态电池干湿法工艺技术路线研判、机器人板块产品进展、泛半导体业务进展与市场展望、研发投入重点方向、公司未来五年的发展战略等一一进行了详细解答；交流结束后，组织参观了公司研发中心，在展厅及实验室近距离观看了新品涂布模头部件、固态电池极片制造智能装备、泛半导体平板涂布系统等产品，进一步详细了解了公司新产品性能特点和公司当前推行的产品开发迭代机制，增强了投资者对公司的认同感，升投资者对公司价值的认可度。

答：2024 年年度股东会之际，公司接待来访股东及投资者，就股东及投资者关注的公司年度业绩变动原因及一季报表现、固态电池干湿法工艺技术路线研判、机器人板块产品进展、泛半导体业务进展与市场展望、研发投入重点方向、公司未来五年的发展战略等问题一一进行了详细解；交流结束后，组织参观了公司研发中心，在展厅及实验室近距离观看了新品涂布模头部件、固态电池极片制造智能装备、泛半导体平板涂布系统等产品，进一步详细了解了公司新产品性能特点和公司当前推行的产品开发迭代机制，增强了投资者对公司的认同感，提升投资者对公司价值的认可度。

因与前期调研无新增内容，本次详细交流内容请各位投资者查阅公司在巨潮资讯网披露的投资者活动记录表（编号2025-002、2024-003）。

接待过程中，公司接待人员严格按照相关制度规定，与投资者进行了充分的交流与沟通，没有出现未公开重大信息泄露等情况，参会投资者已按深圳证券交易所要求签署调研《承诺书》。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据东吴证券周尔双的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，曼恩斯特的合理估值约为--元，该公司现值57.53元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

曼恩斯特需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

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当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师周尔双对其研究比较深入（预测准确度为22.36%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

1.20
2026E

2.09
2027E

3.40

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财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

1.02%
利润5年增速

--

--
营收5年增速

69.47%

--
净利率

1.34%
销售费用/利润率

333.01%
股息率

--

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

35.26%
有息资产负债率(%)

16.92%
财费货币率(%)

0.02%
应收账款/利润(%)

2441.10%
存货/营收(%)

49.57%
经营现金流/利润(%)

-358.01%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

-23.80%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-35.02%
流动比率

2.09%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

-3.04%
货币资金/流动负债(%)

151.04%
盈利质量瑕疵数

3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

19.91%
应收账款/利润3年变动比例(%)

--
存货/营收环比(%)

23.18%
在建工程/利润(%)

235.25%
在建工程/利润环比(%)

-45.26%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

15.49%
经营性现金流/利润(%)

-358.01%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
崔蕾

南方中证1000ETF

534429
乔亮张永强

万家中证2000指数增强A

3200

更多>

行业相对指标