曼恩斯特诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

曼恩斯特

(301325)

总市值：72.97亿

PE(静)：21.37

PE(2025E)：37.12

总股本：1.44亿

PB(静)：2.48

利润(2025E)：1.97亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为17.61%，生意回报能力强。去年的净利率为42.32%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市2年以来，累计融资总额23.04亿元，累计分红总额9021.75万元，分红融资比为0.04。

生意模式

公司业绩主要依靠资本开支及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

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靠谱分析师观点：公司未来利润增速下降。

公司上市时间较短，暂时没有可供准确追溯的报表和分析师覆盖数据，所以暂时不给估值。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司在机器人领域的业务背景及进展情况？

答：机器人项目为下属子公司蓝方技术主导开发的新业务发展方向，该公司核心骨干深耕电机驱动技术十余年，拥有深厚的技术及应用经验积累。随着智能化趋势不断加速，蓝方技术主导开发的电动直线执行机构已批量应用于公司自动闭环涂布产品，最新研发执行机构最大推力可达 1200N，重复定位精度±2μm，能够帮助客户实现涂布工艺的精密控制与自动闭环调节，在提升面密度一致性的同时，可以降低对现场工艺人员的依赖，真正实现降本增效目标。

依托以电机驱动技术为支撑的批量应用经验，通过多年相关供应链资源整合，蓝方技术在机器人领域将聚焦于开发微型直线电缸及灵巧手等产品，其中微型直线电缸是机器人灵巧手的核心运动部件，主要工作原理是使用电机作为动力源驱动机器人关节作直线运动。微型直线电缸与涂布模头电动直线执行机构在控制技术及工作原理上同源，总体结构相似，均需要驱动、传动、感知及其他多种精密部件进行高度定制化、集成化设计，从而适配各种场景应用需求。

目前，蓝方技术灵巧手及微型直线电缸已完成初代产品开发并处于内部测试阶段，在不断进行技术优化及版本迭代同时，正积极拓展下游应用客户，暂未产生相关订单或收入。公司长期看好机器人行业发展，在保障子公司独立经营同时，未来将从资金、人才、客户等多方面支持子公司新业务发展，进一步强化产品可靠性、高性能和低成本优势，助力机器人行业的商业化落地。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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