熵基科技诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

熵基科技

(301330)

总市值：58.36亿

PE(静)：31.88

PE(2025E)：27.40

总股本：1.96亿

PB(静)：1.72

利润(2025E)：2.13亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为4.78%，生意回报能力不强。去年的净利率为10.07%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市3年以来，累计融资总额16.08亿元，累计分红总额1.40亿元，分红融资比为0.09。

生意模式

公司业绩主要依靠研发、营销及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司上市时间较短，暂时没有可供准确追溯的报表和分析师覆盖数据，所以暂时不给估值。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：能否介绍一下公司在新一期股权激励考核目标设定，如何能够实现？

答：当前公司将借助 I 技术深化应用，积极拓展市场，通过提升品牌影响力，增强产品和服务的市场竞争力。营业收入方面，公司将以股权激励目标为导向，全力以赴推进各项业务开展，通过提升产品与服务的市场竞争力、拓展增量市场空间等举措，努力实现业绩增长目标。公司将继续通过优化产品与业务结构、加强成本管控、提升运营效率等方式，在费用投入方面，公司会根据业务发展需要，对具有潜力的创新和增量业务领域加大投入，同时控制整体费用，确保资源合理利用，助力股权激励增长目标的达成。

2.公司脑机相关业务布局方向和进展？

公司脑机技术聚焦教育、医疗、养老三大核心应用场景，运用 I 驱动的多模态数据融合技术，围绕分析诊断、检测辅助康复、治疗三大方向开展产品研发，目前正处于研究开发阶段。

3.介绍一下公司的创新业务布局和进展？

公司创新业务主要在“NGTeco”品牌下，该品牌主要依托于公司自主创新的多模态 BioCV TinyML（计算机视觉与生物识别）、I 及 IoT 等技术，专注于智慧生活、智慧养老等场景，通过亚马逊、Lazada、shopee、美客多等电商平台，以及公司成熟的渠道网络，面向终端消费者及类 C 端消费者（微型企业）、行业经销商，提供解决方案产品及服务。

4.美国关税政策对公司美国业务的影响？

为应对关税带来的影响，公司早在 2019 年就开始通过建设泰国工厂来逐步建立海外制造及供应链。当前公司来源于美国的收入，包括软件托管收入和硬件收入，软件托管业务不涉及美国境外进口，因此不受本次关税影响；硬件产品需从泰国进口，短期来看影响较小。此外公司正加紧推进美国工厂建设募投项目，公司也在积极拓展其它国家的业务，整体来看美国当前的关税政策对公司影响较小。

5.在电子价签业务上，行业技术壁垒会高吗？公司与同行竞品在技术和销售模式上主要有哪些区别与优势呢？

该行业技术壁垒较高，核心技术点主要集中在分布式、高并发无线通信领域。公司的核心竞争力是提供数字化营销整体解决方案，除了硬件外，通过数字化、智能化赋能，为客户提供数据分析支撑，达到持续提升运营效率的核心目标；在销售模式上，以“产品+服务”的模式，提供定制化解决方案，满足不同区域客户的需求，通过数据驱动优化运营效率，提升客户粘性。

6.公司在无人零售领域有什么探索的项目吗？

在无人智慧零售领域，公司智慧商业业务下的零碳小屋是公司在无人零售领域的最新尝试。它创造性地使用光伏技术，靠高效太阳能发电系统为便利店持续提供绿色能源。同时，采用云值守技术实现无人现场值守且 24 小时不打烊。顾客扫码即可进入，自助结账后离开，后台客服随时待命解决问题。与传统便利店不同，熵基零碳小屋利用大数据、人工智能等先进技术为每位顾客提供个性化的购物体验。通过分析顾客的购物历史、偏好及行为模式，系统能够智能推荐符合其需求的商品。

7.公司的 I 智能体有哪些落地应用场景解决哪些问题？

公司基于多模态 BioCV 核心技术，在智慧空间业务板块，推出端侧智能体 ZLO多维感知终端，实现了与 I 智能体的功能融合；在智慧办公业务板块，推出 Ralvie I 新一代智慧办公 I 智能体，专为企业和个人的工作管理与高效运营量身打造；此外，推出边缘侧智能体 RS 多维搜边缘 I 服务器，全面赋能智慧空间业务。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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