恩威医药诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

恩威医药

(301331)

总市值：26.01亿

PE(静)：30.13

PE(2025E)：--

总股本：1.03亿

PB(静)：2.54

利润(2025E)：--

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生意好坏

公司去年的ROIC为7.07%，生意回报能力一般。去年的净利率为10.99%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。

融资分红

公司上市3年以来，累计融资总额5.23亿元，累计分红总额1.68亿元，分红融资比为0.32。

生意模式

公司业绩主要依靠股权融资及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

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公司上市时间较短，暂时没有可供准确追溯的报表和分析师覆盖数据，所以暂时不给估值。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：董事长薛永江介绍公司竞争优势及未来发展战略。

答：公司信心药业第一批口服液品种 2024 年末投放市场，基于公司产品的品质保障，加上品牌、团队、渠道人脉的推广力量，目前已初显成效，随着产能的进一步提升，预计该产品 2025 年下半年出货量将迎来大幅增长，计划在三年时间内实现产品市场占用率进入头部序列。谢谢!

问题 2今年还有哪些信心药业品种投放市场？

加快信心药业重点品种开发是公司 2025 年的核心工作。2025 年，公司计划完成包括健儿药丸、乌鸡白凤丸（浓缩丸）、安宫牛黄丸等十多个重点品种的开发投产，目前产品设计、合作方选择、药监沟通等多项工作均已同步开展，公司将集中调度相关资源，全力加快各项工作进度。谢谢!

问题 3未来 3-5 年内，公司预计河南信心产品能为公司带来多大增量？

公司信心药业品种在第一批、第二批重点品种完成布局之后，公司还将继续发掘其他品种的市场潜力，在丰富原有妇幼和呼吸系统用药赛道基础上，伺机扩大和增强滋补类用药和慢病管理赛道，拓展银发经济。

信心药业品种一共 125 个批文，相关品种市场总容量超过 150 亿元，我们相信，依托公司品牌、渠道优势，以及先进营销策略带动和优秀供应链管理的加持下，信心药业产品为公司带来的增量一定会超出预期，助力公司实现跨越式发展目标，为投资者带来更好的投资报。谢谢!

问题 4公司医药电商业务发展迅猛，今年是否保持这种趋势？

公司布局医药电商时间较早，至今线上业务已打造了一支 140 余人的电商运营团队，覆盖了天猫、京东、阿里健康、拼多多、抖音、快手、小红书等电商平台，最近五年电商业务持续以每年 50%左右高速增长，其中日化类产品线实现同比翻倍增长，培育了“洁尔阴 B5 泡泡护理液”、“洁尔阴男士抑菌护理液”、“洁尔阴蛋白酶除菌内衣洗液”、“洁尔阴泡泡洗液”、“洁尔阴超迷你女士护理湿巾”等一批私护类明星产品。谢谢!

问题 5公司团队拥有丰富的并购经验，未来公司并购将重点布局哪些方向？

公司拥有较为丰富的并购经历2017 年并购江西地威药业有限公司，取得藿香正气合剂、化积口服液等品种，通过并购后的整合运营，企业获得了良好的发展，至今相关产品营收实现了数倍增长；2023 年重整河南信心药业有限公司，取得健儿药丸、感冒舒颗粒、人参养荣膏等 125 个品种，其中 4 个独家品种。以上并购侧重于补短板、增规模，一方面打破洁尔阴产品单一结构，另一方面是着重于“看齐优秀，补所缺”。未来并购重点将倾向于特色药物、细分领域重磅药物，布局可以影响公司未来 5 到 10 年的领域和产品。谢谢!

问题 6公司近期有没有并购计划？

公司一贯秉持开放的态度，对于符合公司战略布局和未来发展方向的标的，公司都予以积极关注。2024 年以来，公司也关注了数个并购标的，并对其中部分标的保持持续关注，一旦达到披露标准，公司将及时履行信息披露义务，请关注公司后期发布的相关公告。谢谢!

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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