湖南裕能诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

湖南裕能

(301358)

总市值：212.94亿

PE(静)：35.87

PE(2025E)：13.92

总股本：7.57亿

PB(静)：1.81

利润(2025E)：15.30亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为4.18%，生意回报能力不强。去年的净利率为2.61%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为10.92%，投资回报也较好，其中最惨年份2020年的ROIC为3.52%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

融资分红

公司上市2年以来，累计融资总额45.00亿元，累计分红总额7.37亿元，分红融资比为0.16。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。

生意模式

公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债及财务费用均较高，注意公司债务风险。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性超高。

公司上市时间较短，暂时没有可供准确追溯的报表和分析师覆盖数据，所以暂时不给估值。

详细数据

研究院小巴

该公司被1位投资大佬持有，持有该公司的知名大佬包括鹏华基金的闫思倩，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为163.37亿元，已累计从业7年119天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘成长股。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请公司大致介绍一下一季度的经营情况以及对二季度的展望如何？

答：2025 年一季度，受部分原材料价格上涨等因素影响，公司归母净利润同比下滑，但公司产品销量实现 22.26 万吨，同比大幅增长。

进入二季度以来，市场需求依然表现强劲，但是也面临中美加征关税、碳酸锂价格波动等外部挑战。公司依然保持较高的产能利用率，随着产品提价的执行和部分原材料价格的企稳落，以及新产品销量的不断扩大、新产品的性能持续提升、新产品的生产成本逐步下降，公司竞争优势有望进一步加强。

2、目前公司新产品销售情况如何，全年占比会进一步提升吗？

公司新产品 CN-5 系列、YN-9 系列和 YN-13 系列凭借优异的性能获得了客户的高度认可。CN-5 系列兼具长循环寿命和低温性能优异等特性，契合大电芯储能电池对电池全生命周期价值提升的追求。YN-9 系列在实现高压实密度的同时，有效保障材料的容量发挥和倍率性能，较好地满足了动力电池在高功率输出和快速充放电方面的高性能需求。YN-13 系列产品凭借超高压实、高容量，能够大幅度提升电芯的能量密度，从而更好地满足高端动力和高端储能应用需求。2025 年一季度，CN-5 系列、YN-9 系列和 YN-13 系列在公司产品销量占比已提升至约 37%。随着下游客户需求向差异化高端化持续演进，对能量密度、能效等性能要求提高，预计今年公司新产品出货量将进一步提升。

3、请问公司海外基地建设进度？

公司正在加快推进西班牙年产 5 万吨锂电池正极材料项目，目前进展顺利，许多国内、国外客户都表达了浓烈的兴趣，与公司保持了积极的沟通。

4、公司在贵州布局的磷矿开采进展如何？

公司正在按计划推进矿山建设，黄家坡磷矿预计今年下半年将陆续出矿。

5、请问公司接下来重点工作方向有哪些？

公司将持续深化“资源-前驱体-正极材料-循环收”一体化产业布局，打通产业链关键环节，全面强化产业协同效应。通过工艺优化、精细化管理等措施，多维度推动降本稳质。同时，公司将继续加强创新研发工作，使公司保持行业领先地位。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据东吴证券曾朵红的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，湖南裕能的合理估值约为--元，该公司现值28.12元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

湖南裕能需要保持32.10%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师曾朵红对其研究比较深入（预测准确度为50.08%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

15.44
2026E

22.56
2027E

30.20

更多>

财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

4.18%
利润5年增速

59.67%

--
营收5年增速

107.75%

--
净利率

2.61%
销售费用/利润率

7.77%
股息率

0.39%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：可能有财务风险。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

--
有息资产负债率(%)

26.94%
财费货币率(%)

0.12%
应收账款/利润(%)

937.46%
存货/营收(%)

14.27%
经营现金流/利润(%)

-175.58%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

-7.60%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-13.85%
流动比率

1.03%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

-11.26%
货币资金/流动负债(%)

12.15%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

3.82%
应收账款/利润3年变动比例(%)

--
存货/营收环比(%)

15.29%
在建工程/利润(%)

181.55%
在建工程/利润环比(%)

-12.01%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

5.17%
经营性现金流/利润(%)

-175.58%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
成曦刘树荣

易方达创业板ETF

10172898
杨宇

华夏能源革新股票A

6360635
罗文杰

南方中证500ETF

5755294
姚志鹏熊昱洲

嘉实新能源新材料股票A

3887800
杨欢

嘉实竞争力优选混合A

3652405

更多>

行业相对指标