星源卓镁诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

星源卓镁

(301398)

总市值：66.43亿

PE(静)：82.69

PE(2026E)：70.66

总股本：1.12亿

PB(静)：5.92

利润(2026E)：0.94亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为6.99%，生意回报能力一般。去年的净利率为19.66%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为15.65%，投资回报也很好，其中最惨年份2023年的ROIC为6.95%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

生意模式

公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司上市时间较短，暂时没有可供准确追溯的报表和分析师覆盖数据，所以暂时不给估值。

详细数据

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：投资者出及公司回复情况

答：公司核心产品包括汽车显示系统零部件、新能源汽车动力总成零部件、汽车座椅扶手结构件、汽车中控台骨架、汽车车灯散热支架等。主要应用于汽车领域。

2、公司在镁合金领域的核心技术优势有哪些？

公司核心技术优势集中于为客户提供产品设计优化、模具制造、精密压铸、精加工生产、表面处理等一站式服务，实现全链条规模化保障。

3、镁合金产品的优势点？

镁合金作为汽车轻量化材料有诸多优势，是目前商用最轻的金属结构材料，主要优点在于密度较低、韧性好、阻尼衰减能力强，基于其本身材料特性，镁合金材料在汽车上的应用能带来良好的轻量化效果与行驶体验。

4、公司在压铸工艺方面，未来是否会大规模转向半固态工艺？

半固态成形是一种新型、先进的工艺方法，与传统的液态成形相比，具有成形温度低，模具寿命长，改善生产条件和环境，细化晶粒，减少气孔，疏松缩孔，提高组织致密性等优点。而高压铸造成本较低，设备成熟。未来公司会基于不同应用场景的性能需求、成本适配等，灵活选用半固态工艺与传统高压压铸工艺技术，匹配多样化产品开发需求，实现产品多元化布局和市场竞争力的持续提升。

5、公司镁合金上游原材料供应格局如何？

2024 年全球原镁产量为 112 万吨，其中中国原镁产量 102.58万吨，镁合金产量 39.68万吨。我国作为镁合金最大生产国，本身具备资源储备优势，未来随着选矿提纯方法的不断进步，以及国内镁资源产业加速整合下，行业集中度将迎来进一步的提升，未来镁锭供给量将会逐渐增加，价格亦会稳定。

6、未来公司镁合金业务的发展规划是什么？

未来公司将紧紧围绕镁合金、铝合金在汽车轻量化、电动化以及智能化方面的应用，做好大中型件的横向推广，并开拓新类型产品在汽车部位上的应用，继续提升研发及试验能力，提升相关产品的市场占有率和竞争力。

本次活动不涉及应披露的重大信息。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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