波长光电诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

波长光电

(301421)

总市值：93.25亿

PE(静)：262.72

PE(2026E)：202.70

总股本：1.16亿

PB(静)：7.68

利润(2026E)：0.46亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为2.77%，生意回报能力不强。去年的净利率为7.64%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为8.63%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为2.29%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市3年以来，累计融资总额8.50亿元，累计分红总额7174.52万元，分红融资比为0.08。

生意模式

公司业绩主要依靠研发、资本开支、营销及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为13.5%/7.1%/5.3%，净经营利润分别为5207.61万/3682.57万/3549.14万元，净经营资产分别为3.86亿/5.2亿/6.76亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.3/0.39/0.52，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.11亿/1.61亿/2.41亿元，营收分别为3.64亿/4.16亿/4.65亿元。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司上市时间较短，暂时没有可供准确追溯的报表和分析师覆盖数据，所以暂时不给估值。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请公司2026年半年度利润有较大改善主要原因是什么？

答：过去两年，公司锚定“挑战高精度，成就大客户”的经营方针，深耕半导体及泛半导体核心战略赛道，相关新兴领域的产品品类、业务收入及占比获得了大幅提升，公司整体营业收入稳步增长。但是，由于精密光学领域门槛较高，短期内大额的资本性开支、人才引入以及研发等费用的增加，使公司近两年利润承压。2026年上半年，从外部环境来看，公司所属行业整体保持稳健发展，下游部分行业及客户受I技术发展驱动，国内市场需求及业务增长较快，公司作为产业链上游主体直接受益。从内部原因来看，公司规划内的主要资本性开支项目已经基本实施完毕，新增设备、产线与工艺路径基本已调试成熟，同时，公司持续优化业务结构，多措并举降本增效，固定成本已基本趋于稳定；业务方面，激光智能制造、半导体及泛半导体领域、红外成像光学业务规模持续巩固，公司上半年综合毛利率提升至34.64%，同比增加4.57个百分点，净利润同比实现翻倍增长。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据中邮证券吴文吉的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，波长光电的合理估值约为--元，该公司现值80.58元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

波长光电需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师吴文吉对其研究比较深入（预测准确度为58.56%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2026E

0.46
2027E

0.69
2028E

1.05

更多>

财报摘要

项目

2025

评级
ROIC

2.76%
利润5年增速

-8.17%

--
营收5年增速

11.75%

--
净利率

7.63%
销售费用/利润率

84.26%
股息率

0.10%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

37.24%
有息资产负债率(%)

1.21%
财费货币率(%)

-0.00%
应收账款/利润(%)

350.03%
存货/营收(%)

44.61%
经营现金流/利润(%)

126.79%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

0.54%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-3.45%
流动比率

5.08%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

53.32%
货币资金/流动负债(%)

897.38%
盈利质量瑕疵数

3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

25.89%
应收账款/利润3年变动比例(%)

159.81%
存货/营收环比(%)

7.24%
在建工程/利润(%)

141.74%
在建工程/利润环比(%)

16.65%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

13.94%
经营性现金流/利润(%)

126.79%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
郑晓曦

南方半导体产业股票发起A

992935
孔学兵

金信稳健策略混合A

330000

更多>

行业相对指标