博盈特焊
(301468)
总市值：60.71亿
PE(静)：111.17
PE(2026E)：--
总股本：1.69亿
PB(静)：2.63
利润(2026E)：--
研究院小巴
公司去年的ROIC为2.19%，生意回报能力不强。去年的净利率为10.86%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为16.83%，投资回报也很好，其中最惨年份2025年的ROIC为2.19%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
公司现金资产非常健康。
公司上市3年以来，累计融资总额15.70亿元，累计分红总额1.26亿元，分红融资比为0.08。
公司业绩主要依靠资本开支及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为22.3%/9.9%/5.1%，净经营利润分别为1.31亿/6942.07万/5460.51万元，净经营资产分别为5.88亿/6.99亿/10.6亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.67/0.59/0.58，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为4.06亿/2.74亿/2.91亿元，营收分别为6.04亿/4.6亿/5.03亿元。
详细数据
研究院小巴
公司上市时间较短，暂时没有可供准确追溯的报表和分析师覆盖数据，所以暂时不给估值。
详细数据
研究院小巴
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司越南生产基地交付的首套 HRSG 产品收入确认了吗？订单交付模式是怎么样的？
答：目前公司越南生产基地签订的订单主要交付模式为FS-POE（货物运抵指定港口即视为交付完成，并同步确认收入）与 FCWorkshop（货物在工厂经客户验收通过后即视为交付完成，并同步确认收入）。
公司越南生产基地首套 HRSG 产品已于 2026 年 5 月 30 日完成交付，相应收入已进行收入确认，并将计入 2026年二季度财报中。详细数据
研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
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估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
- PE
根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，博盈特焊的合理估值约为30.95元，该公司现值35.89元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有13.75%的溢价
150%+
当前市值
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
博盈特焊需要保持85.40%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
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当前市值
100%
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
分析师李玖对其研究比较深入（预测准确度为19.35%）其最新研报预测如下：
财报摘要
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项目2025评级
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ROIC2.18%
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利润5年增速-24.37%--
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营收5年增速-1.79%--
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净利率10.86%
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销售费用/利润率20.37%
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股息率0.40%
财报体检
财务排雷 综述：财务相对健康。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)42.81%
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有息资产负债率(%)1.44%
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财费货币率(%)-0.04%
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应收账款/利润(%)307.43%
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存货/营收(%)51.06%
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经营现金流/利润(%)101.92%
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有息负债/近3年经营性现金流均值(%)0.39%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)-7.96%
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流动比率7.89%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)66.78%
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货币资金/流动负债(%)773.22%
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盈利质量瑕疵数4
盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)3.43%
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应收账款/利润3年变动比例(%)240.26%
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存货/营收环比(%)25.37%
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在建工程/利润(%)62.70%
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在建工程/利润环比(%)8.71%
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)15.12%
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经营性现金流/利润(%)101.92%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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吴渭博时汇兴回报一年持有期混合1909920
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刘晓飞诺安灵活配置混合940000
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袁之渿德邦新兴产业混合发起式A88800
行业相对指标
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