乖宝宠物诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

乖宝宠物

(301498)

总市值：379.92亿

PE(静)：60.81

PE(2025E)：44.90

总股本：4.00亿

PB(静)：8.74

利润(2025E)：8.46亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为15.26%，生意回报能力强。去年的净利率为11.96%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为10.72%，投资回报也较好，其中最惨年份2019年的ROIC为1.02%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司上市时间较短，暂时没有可供准确追溯的报表和分析师覆盖数据，所以暂时不给估值。

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该公司被1位投资大佬持有，该大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括交银施罗德基金的韩威俊，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为56.48亿元，已累计从业9年218天，擅长挖掘成长股。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：上海研发中心主要承担哪些任务？与聊城研发中心的分工有哪些不同？

答：上海研发中心的研究重点是聚焦未来的核心技术，以平台需求以及市场需求为指导方向，开发新食材、新工艺，以及研究产品质构对营养吸收的影响。另外一个重点方向是基于肠道微生物的系统研究，确定不同菌群如何影响犬猫营养吸收，不同营养如何影响菌群变化时间的关系，进而开发相对应的新食材及加工工艺，并以论文及专利等技术输出的方式呈现。聊城研发中心主要是聚焦产品创新，通过研究市场需求以及犬猫生理特性，研究不同的生命阶段、不同生理状态下的营养需求，运用不同的生产工艺路线来实现产品创新，符合市场及犬猫的天性营养需求。

两地研发中心是相辅相成的，并不是割裂的，研发人员也是相互流动的。基于上海研发的技术成果，赋能新品开发和工艺创新，形成以技术为基础的产品研发平台，将研发成果转化成生产力。山东主要以犬猫天性需求为出发点，聚焦不同品种、不同生命阶段、不同生理状态的犬猫技术研究，为上海研发中心提供数据支撑和成果验证，更好地通过合作践行天性喂养的理念。根据以上分工并结合研发战略，公司持续加大研发费用的投入力度，3年累计投入达到 2.27亿元。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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