恒鑫生活诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

恒鑫生活

(301501)

总市值：44.27亿

PE(静)：19.77

PE(2026E)：--

总股本：1.48亿

PB(静)：2.08

利润(2026E)：--

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生意好坏

公司去年的ROIC为12.06%，生意回报能力强。去年的净利率为12.61%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为18.08%，投资回报也很好，其中最惨年份2020年的ROIC为6.56%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

融资分红

公司上市1年以来，累计融资总额10.18亿元，累计分红总额1.03亿元，分红融资比为0.1。

生意模式

公司业绩主要依靠资本开支及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为22.8%/17.1%/13.2%，净经营利润分别为2.21亿/2.27亿/2.33亿元，净经营资产分别为9.72亿/13.23亿/17.65亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.05/0.03/0.07，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为6781.15万/4537.18万/1.33亿元，营收分别为14.25亿/15.94亿/18.45亿元。

详细数据

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公司上市时间较短，暂时没有可供准确追溯的报表和分析师覆盖数据，所以暂时不给估值。

详细数据

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请介绍公司 2025年及 2026年一季度的经营情况，业绩阶段性承压的主要原因是什么？

答：尊敬的投资者，您好！2025 年公司实现营业收入 18.45 亿元，同比增长 15.73%，归母净利润 2.24 亿元，同比增长 1.80%，2026 年一季度实现营业收入 4.50 亿元，同比增长 7.50%，经营基本面保持稳固。公司推进全球化产能布局，新增产能处于爬坡期，规模效应暂未充分释放，折旧、租赁等固定成本刚性增长；汇率波动导致汇兑损失增加，带动财务费用同比显著上行。感谢您对公司的关注。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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