众捷汽车诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

众捷汽车

(301560)

总市值：47.00亿

PE(静)：49.27

PE(2026E)：--

总股本：1.22亿

PB(静)：4.79

利润(2026E)：--

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生意好坏

公司去年的ROIC为12.68%，生意回报能力强。去年的净利率为9.74%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为14.91%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为12.68%，投资回报也较好。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

生意模式

公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

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公司上市时间较短，暂时没有可供准确追溯的报表和分析师覆盖数据，所以暂时不给估值。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：投资者出的及公司回复情况

答：公司在墨西哥、西班牙设立生产基地，在美国、英国建立销售中心。

2、请问公司的主要客户有哪些？

公司主要客户为马勒、摩丁、翰昂、马瑞利、康迪泰克等知名的大型跨国一级汽车零部件供应商，产品覆盖奔驰、宝马、奥迪、保时捷、大众、斯柯达、法拉利、玛莎拉蒂、菲亚特、特斯拉、里维安、Canoo、福特、通用、克莱斯勒、道奇、雷诺、雪铁龙、沃尔沃、捷豹、路虎、丰田、斯巴鲁、本田、日产、马自达、铃木、现代、起亚、曼、达夫、斯堪尼亚、依维柯等国际品牌。同时，公司积极拓展国内新能源整车市场，公司已经与全球新能源汽车龙头比亚迪、长城汽车、上汽集团等建立了直接的业务合作关系。

3、目前公司在液冷领域的具体产品有哪些？这些产品的销售额，占公司营收比例大概是多少？

公司主要从事汽车热管理系统精密加工零部件的研发、生产和销售。公司产品为数据中心液冷芯板，并已成功拓展与全球热管理解决方案领导者Boyd宝德集团的合作，成为其精密加工零部件供应商。目前公司液冷相关产品收入占比较低。

公司将会持续聚焦液冷赛道的技术迭代与市场拓展，在巩固现有合作的同时，积极推进与挖掘更多合作机会。

4、请介绍一下与应雪成立合资公司的情况

基于公司业务拓展及未来发展需求，公司与应雪汽车科技（常熟）有限公司、钱浩拟成立合资公司，主要从事汽车热交换器相关产品的研发、生产和销售。合作各方将充分发挥各自在技术、生产和市场等方面的协同优势，实现优势互补，促进公司的长期可持续发展。目前公司正在积极推进合资公司的相关工商注册事宜。

5、请介绍一下公司未来发展规划

公司正在积极推动产品集成化升级，以提升公司产品的单车价值。通过挖掘新能源汽车市场机遇，近年收入占比也持续提升。相较于传统燃油车，新能源汽车热管理系统的结构更复杂，并新增了电池热管理系统，其单车价值量大幅提升，为传统燃油车约3倍。同时，公司也在稳步推进国际化布局，加强北美等海外市场的团队建设。目前已在北美地区引入多位资深销售人员，不断丰富当地团队结构与行业经验，以增强区域客户对接与服务能力，支持全球业务的协同发展。

未来，公司将持续加大市场开发投入，提升销售团队的整体开拓能力。同时，公司将进一步发挥精密制造与工艺设计优势，深耕汽车节能环保、新能源汽车、动力电池、储能电池以及数据中心液冷热交换等重点领域，推动技术应用与市场拓展。

6、请问公司未来是否有融资计划？

公司会积极利用资本市场平台，通过内生性自我发展及外延式发展，持续提升核心竞争力，争取以更好的业绩和长期稳健的发展来报投资者，如有相关计划，公司将及时履行信息披露义务。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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