达利凯普诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

达利凯普

(301566)

总市值：112.76亿

PE(静)：70.85

PE(2026E)：--

总股本：4.00亿

PB(静)：7.40

利润(2026E)：--

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生意好坏

公司去年的ROIC为10.83%，生意回报能力一般。然而去年的净利率为43.92%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为14.23%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为7.48%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市3年以来，累计融资总额5.34亿元，累计分红总额7200.18万元，分红融资比为0.13。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为25.7%/21.6%/27.9%，净经营利润分别为1.25亿/1.14亿/1.59亿元，净经营资产分别为4.86亿/5.27亿/5.7亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.51/0.65/0.7，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.77亿/2.09亿/2.55亿元，营收分别为3.46亿/3.23亿/3.62亿元。

详细数据

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公司上市时间较短，暂时没有可供准确追溯的报表和分析师覆盖数据，所以暂时不给估值。

详细数据

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：介绍公司基本情况

答：公司主营业务为射频微波瓷介电容器的研发、制造及销售，致力于向客户提供高性能、高可靠性的电子元器件产品。目前主要产品包含射频微波 MLCC 及射频微波 SLCC 等，具有高Q值、低 ESR、高自谐振频率、高耐压、高可靠性等特点，广泛应用于民用工业类产品和军工产品的射频微波电路之中。公司凭借优异的产品性能和服务能力，与多家知名移动通讯基站设备、医疗影像设备、军用设备、轨道交通信号设备、半导体射频电源及激光设备和仪器仪表生产商建立了合作关系。射频电源行业、医疗行业和通信行业是公司产品重要的应用领域。

问题二公司所处行业和市场份额情况如何？

公司多年来专注于射频微波 MLCC 的研发、制造与生产，在国内射频微波 MLCC 供应商中具有先发优势，是国内少数掌握射频微波陶瓷电容器从配料、流延、叠层到烧结、测试等工艺环节全流程生产的企业之一。公司是国内少数能够大批量生产可靠性高、一致性好的射频微波 MLCC 产品，并大量出口参与国际竞争的企业。公司在民品和军品领域均占有一定市场地位，产品通过了下游相关行业国内外知名客户的验证并批量供货。

关于市场占有率情况，根据《2026 年版中国 MLCC 市场竞争研究报告》，按 2025 年射频微波 MLCC 的全球销售额计算，达利凯普全球市场占 5.0%，位列全球企业第 6位、中国企业第1位。

问题三公司在投资者关系和市值管理方面有哪些举措？

公司高度重视与资本市场的沟通，上市后持续通过法定渠道进行信息披露，并已多次开展投资者交流活动，相关记录均已按规定发布。在市值管理方面，公司主要围绕信息透明、沟通有效等方面开展工作，通过持续优化经营效率、强化市场竞争力夯实基本面，聚焦主业，以规范运作为基础，以提升经济效益为目标，重视公司市值成长，致力于通过稳健经营和高质量发展提升内在价值，坚持以务实、可持续的方式推进核心业务。未来将继续通过持续优化经营效率、强化市场竞争力夯实基本面，以期报广大投资者的信任。

问题四公司原材料的采购情况？

公司主要采用“以销定采”与“库存式采购”相结合的采购模式。公司核心原材料为电极浆料和陶瓷粉料，两类原材料特点有所不同电极浆料价格昂贵、保质期相对较短，陶瓷粉料价格波动相对较小、保质期长。因此，公司根据生产所需原材料的特点采用不同的采购模式，以保证生产的连续性及采购工作的高效性。公司与各主要供应商保持长期稳定的合作关系，保证了所需原辅材料的产品质量与供货速度。公司建立了供应商管理制度，对供应商的供应能力进行综合评价，并进行定期考核，严格把控供应商质量。今年公司合资设立了大连与洲电子材料有限公司，主要从事电子专用材料研发、制造、销售和新材料技术研发等活动。随着国内电子产业链国产化进程的加速，公司国产化优势得到进一步强化。

问题五公司增设精益办公室是出于何种考虑？

公司经营管理层高度重视经营过程中的数字化、精细化管理，建立了较为完善的组织机构和经验丰富的管理团队，在生产、质量、供应链配套等方面不断积累锤炼适应公司快速发展和国内外市场竞争的管理经验，持续不断引入业内外先进的管理经验和人才。为了公司战略拆解和落地推动，优化运营流程，搭建精益管理体系，推广改善精益文化，赋能人才培养，助力企业精益化、标准化、高效化长远发展，公司根据有关法律法规及《公司章程》的有关规定，决定增设精益办公室。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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