华能水电

(600025)

总市值：1745.73亿

PE(静)：21.04

PE(2026E)：18.57

总股本：186.31亿

PB(静)：2.54

利润(2026E)：94.01亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为6.12%，生意回报能力一般。然而去年的净利率为35.82%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为5.32%，投资回报一般，其中最惨年份2006年的ROIC为0.99%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（天风证券的郭丽丽预测准确率为90.14%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是0.63元，公司股价距离该估值还有93.24%的下跌空间，估值回归空间大，该公司估值压力较大，根据市价回推公司业绩需要5年达到22.4%以上的复合增速才能撑得起当前市值，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为6.22%。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为29.75，其中净金融资产-1050.69亿元，预期净利润94.01亿元。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据天风证券郭丽丽的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，华能水电的合理估值约为0.63元，该公司现值9.37元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有93.24%的溢价

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

华能水电需要保持22.40%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师郭丽丽对其研究比较深入（预测准确度为90.14%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    86.06
  • 2026E
    93.55
  • 2027E
    99.42
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财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    6.11%
  • 利润5年增速
    7.46%
    --
  • 营收5年增速
    3.64%
    --
  • 净利率
    35.81%
  • 销售费用/利润率
    0.76%
  • 股息率
    2.12%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    --
  • 有息资产负债率(%)
    51.92%
  • 财费货币率(%)
    0.37%
  • 应收账款/利润(%)
    43.58%
  • 存货/营收(%)
    0.22%
  • 经营现金流/利润(%)
    211.56%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    6.69%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    15.31%
  • 流动比率
    0.31%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    45.30%
  • 货币资金/流动负债(%)
    18.35%
  • 盈利质量瑕疵数
    1

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    -12.14%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    --
  • 存货/营收环比(%)
    20.48%
  • 在建工程/利润(%)
    299.99%
  • 在建工程/利润环比(%)
    -17.27%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    -16.60%
  • 经营性现金流/利润(%)
    211.56%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 黄诗原
    工银可转债债券
    6850600
  • 王紫菡
    嘉实国证绿色电力ETF
    4293700
  • 祁世超
    天弘国证绿色电力指数发起A
    888600
  • 田大伟
    兴全中证A500指数增强A
    367900
  • 苗梦羽
    国泰国证绿色电力ETF
    303100
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行业相对指标

相关评级

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  • 日期
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  • 2023-11-02
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